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政府债券是净财富还是负债---具有不可保险收入风险的OLG模型中的最优债务和税收

作者

摘要

正国债通常通过重叠发电（OLG）模型中的动态无效性假设或无限期模型中的异质代理和不完全市场（HAIM）假设来合理化。这两种假设都意味着私人流动性不足，无法支持私人储蓄和投资，因此需要积极的公共债务水平来改善社会福利。然而，由于公共债务通常由扭曲的未来税收提供资金，因此应在单一框架内联合研究最优债务和税收政策。在本文中，我们使用原始拉姆齐方法在OLG-HAIM模型中分析表征最优债务和税务政策。我们表明：（i）尽管私人流动性不足以支持私人储蓄和投资，但公共债务可以是一种负债，而不是净财富，以及（ii）这种债务政策可以显著改变政府的最优税收方案，因为最优债务数量的符号和大小决定了最优税收的符号和数量，以及公共债务融资中税收工具（如劳动税与资本税）的优先顺序。

建议引用

  • YiLi Chien、Yi Wen和XinJung Wu，2020年。"政府债券是净财富还是负债---具有不可保险收入风险的OLG模型中的最优债务和税收,"工作文件2020-007，圣路易斯联邦储备银行，2021年1月3日修订。
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    IDEAS上列出的参考文献

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    1. YiLi Chien和Yi Wen，2022。"准线性偏好下异质代理经济中的最优拉姆齐税收,"经济动态回顾Elsevier for the Society for the Economic Dynamics，第46卷，第124-160页，10月。
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    3. IDEAS上未列出repec:hal:spmain:info:hdl:2441/6bl2553ksc9vlq1fltjs9h1cht
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    22. Yikai Wang、Hans Holter和Marcus Hagedorn，2015年。"资本和债务的最佳数量,"2015年会议文件1220，经济动态学会。

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