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企业内部的阶级斗争：对德国共同决策的研究

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上市的：
  • 戈顿
  • 弗兰克·A·施密德

摘要

根据德国的“共同决定”制度，员工以董事会席位的形式被合法分配对公司资产的一些控制权。我们实证研究了同等董事会代表性与三分之一员工代表性的关系，发现同等代表性公司的股票市场折扣为26%。员工将公司的盈余重新分配给自己，但也可能会为公司选择不同的目标函数，使员工效用最大化，而不是股东价值最大化。我们调查了股东通过更高的杠杆率对共同终止协议的反应，即承诺更多现金离开公司。我们还研究了共同决定与董事会成员薪酬绩效敏感性之间的关系。

建议引用

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    • 手柄：RePEc:fip:fedlwp:2000-025
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    关键词

    德国;公司-财务;

    JEL公司分类：

    • G32（G32）-金融经济学——公司财务与治理——融资政策；财务风险与风险管理；资本和所有权结构；企业价值；亲善
    • G34（G34）-金融经济学——公司财务与治理——并购；收购；重组；公司治理

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