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具有移动平均值的长期收益可预测性和波动性

作者

上市的：
  • Chang，C-L。
  • J·伊洛梅基。
  • H.劳里拉。
  • M.J.麦克莱尔。

摘要

本文研究了在衡量风险时，滚动窗口的大小和移动平均（MA）交易策略中使用的频率如何影响财务绩效。我们使用MA规则进行市场时机选择，即何时买入股票以及何时转向无风险利率。评估了关于回报可预测性的重要问题。研究发现，当滚动窗口被扩展并且数据频率较低时，性能平均会提高。然而，当滚动窗口的大小达到三年时，频率就失去了意义，所有考虑的频率都会产生类似的财务业绩。因此，结果支持股票收益的长期可预测性。该过程考虑了变量持久性的问题，因为我们在分析中只使用返回值。因此，我们使用MA规则的性能作为测试金融股票市场收益可预测性的工具。

建议引用

  • Chang，C-L.&Ilomäki，J.&Laurila，H.&McAleer，M.J.，2018年。"具有移动平均值的长期收益可预测性和波动性,"计量经济研究所研究论文EI2018-39，鹿特丹伊拉斯谟大学，伊拉斯姆斯经济学院（ESE），计量经济研究所。
    • 手柄：RePEc:ems:eureir:111556
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