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极端事件建模：时变极端尾部形状

作者

上市的：
  • 伯恩德·施瓦布
  • 张欣
  • 安德烈·卢卡斯

摘要

我们提出了一个动态半参数框架来研究尾部参数的时间变化。该框架建立在广义帕累托分布（GPD）的基础上，用于建模极限值理论中阈值以上的峰值，但将模型置于条件框架中，以考虑尾部形状参数的时间变化。使用的计分驱动更新改善了模型和真实数据生成过程在每个步骤上的预期Kullback-Leibler差异，即使GPD仅大致适合，并且模型是不特定的，就像任何有限样本中的情况一样。这在仿真中得到了证实。使用该模型，我们发现在欧元区主权债务危机期间购买欧元体系主权债券对极端上尾分位数产生了有利影响，在积极的情况下，有助于抵御极端不利市场结果的风险。JEL分类：C22、G11

建议引用

  • Schwaab、Bernd和Zhang、Xin和Lucas、André，2021。"极端事件建模：时变极端尾部形状,"工作文件系列2524，欧洲中央银行。
    • 手柄：RePEc:欧洲央行：欧洲央行：20212524
    注：955417
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    IDEAS上列出的参考文献

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    引文

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    引用人：

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    最相关的项目

    这些是最常引用与本书相同作品的项目，也被与本书同样的作品引用。
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    关键词

    动态尾部风险;欧洲中央银行（ECB）;极值理论;观测驱动模型;证券市场计划（SMP）;
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    • C22型-数学与定量方法——单方程模型；单变量时间序列模型；动态分位数回归；动态治疗效果模型；扩散过程
    • G11号机组-金融经济学——一般金融市场——投资组合选择；投资决策

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