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政策不确定性、最后贷款人与实体经济

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上市的：
  • 玛蒂娜·雅索娃
  • 卡特琳娜·门迪奇诺
  • 超级，多米尼克

摘要

我们表明，减少最后贷款人（LOLR）政策的不确定性会积极影响银行贷款，并影响投资和就业。我们利用一项独特的政策，作为准自然实验，减少了银行未来LOLR资金可用性的不确定性。利用葡萄牙银行、公司和贷款的微观数据，我们得出了银行面临不确定性的横截面变化，并发现折扣补贴的规模——私人市场和央行证券估值之间的差距——在贷款和实体经济冲击的传播中起着关键作用。JEL分类：E44、E52、E58、G21、G32

建议引用

  • Jasova，Martina&Mendicino，Caterina&Supera，Dominik，2021年。"政策不确定性、最后贷款人与实体经济,"工作文件系列2521，欧洲中央银行。
    • 手柄：RePEc:ecb:ecbwps:20212521
    注：1774743
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    IDEAS上列出的参考文献

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    1. Martina Jasova&Caterina Mendicino&Ettore Panetti&José-Luis Peydró&Dominik Supera，2021年。"货币政策、劳动收入再分配与信贷渠道：来自匹配的雇主-雇员和信贷登记簿的证据,"经济学工作论文1832年，蓬佩法布拉大学经济与商业系，2023年3月修订。
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    1. Jasova，Martina&Mendicino，Caterina&Supera，Dominik，2021年。"政策不确定性、最后贷款人与实体经济,"货币经济学杂志爱思唯尔，第118（C）卷，第381-398页。
    2. 阿尔贝塔齐、乌戈和巴比罗、弗朗西丝卡和玛奎斯·伊瓦涅斯、大卫和波波夫、亚历山大和罗德里格斯·达克里、科斯坦萨和弗拉索普洛斯、托马斯，2020年。"货币政策与银行稳定性：回顾分析工具箱,"工作文件系列2377，欧洲中央银行。
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    17. Bednarek，Peter&Dinger，Valeriya&te Kaat，Daniel Marcel&von Westernhagen，Natalja，2020年。"中央银行融资和信贷风险承担,"讨论文件2020年6月36日，德意志联邦银行。
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    20. Grosse Rueschkamp，Benjamin&Steffen，Sascha&Streitz，Daniel，2019。"货币政策的资本结构渠道,"金融经济学杂志爱思唯尔，第133（2）卷，第357-378页。

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    银行信贷;中央银行流动性;稳固的就业和投资;理发补贴;政策不确定性;
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    • 电子52-宏观经济学和货币经济学——货币政策、中央银行、货币供应和信贷——货币政策
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