IDEAS主页打印自https://ideas.repec.org/p/eab/microe/2058.html
  我的参考书目  保存此纸张

多元随机波动

作者

上市的：
  • Manabu Asai公司

    （SMU）

  • 迈克尔·麦克阿勒
  • 于军（Jun Yu）

摘要

在过去几年中，关于多元随机波动率（MSV）模型的文献有了显著的发展。本文回顾了关于MSV模型的规范、估计和评估的大量文献。根据不同类别，提出了广泛的MSV模型，即（i）非对称模型；（ii）因子模型；（iii）时变相关模型；和（iv）替代MSV规范，包括基于矩阵指数变换、Cholesky分解、Wishart自回归过程和经验范围的模型。讨论并比较了各种估计方法，包括拟极大似然法、模拟极大似然、蒙特卡罗似然和马尔可夫链蒙特卡罗方法。还研究了各种诊断检查和模型比较方法。

建议引用

  • Manabu Asai、Michael McAleer和Jun Yu，2006年。"多元随机波动,"微观经济学工作文件22058，东亚经济研究局。
    • 手柄：RePEc:eab:微量：22058
    作为

    从出版商下载全文

    文件URL: http://www.eaber.org/node/2058
    下载限制：不
    ---><---

    此项目的其他版本：

    IDEAS上列出的参考文献

    作为
    1. Eric Jacquier和Nicholas G.Polson和Peter Rossi，“未注明日期”。"随机波动性：单变量和多变量扩展,"罗德尼·L·怀特金融研究中心工作文件19-95岁，沃顿商学院罗德尼·L·怀特金融研究中心。
    2. Chib，Siddhartha&Greenberg，Edward，1994年。"ARMA（p，q）误差回归模型中的Bayes推断,"计量经济学杂志爱思唯尔，第64卷（1-2），第183-206页。
    3. Roman Liesenfeld和Jean-Francois Richard，2006年。"单变量和多变量随机波动模型的经典和贝叶斯分析,"计量经济评论《泰勒和弗朗西斯杂志》，第25卷（2-3），第335-360页。
    4. Calvet，Laurent E.&Fisher，Adlai J.&Thompson，Samuel B.，2006年。"波动性协动：一种多频率方法,"计量经济学杂志爱思唯尔，第131卷（1-2），第179-215页。
    5. 奇布，悉达多，2001年。"马尔可夫链蒙特卡罗方法：计算和推理,"计量经济学手册，摘自：J.J.Heckman&E.E.Leamer（编辑），计量经济学手册，第1版，第5卷，第57章，第3569-3649页，爱思唯尔。
    6. Manabu Asai和Michael McAleer，2006年。"非对称多元随机波动,"计量经济评论《泰勒与弗朗西斯杂志》，第25卷（2-3），第453-473页。
    7. John Y.Campbell和Ludger Hentschel，1992年。"没有消息就是好消息*1：股票收益波动性变化的非对称模型,"金融经济学杂志爱思唯尔，第31卷（3），第281-318页，6月。
    8. Manabu Asai、Michael McAleer和Jun Yu，2006年。"多元随机波动,"微观经济学工作文件22058，东亚经济研究局。
    9. 恩格尔、罗伯特·F·和克朗纳、肯尼思·F·，1995年。"多元同时广义ARCH,"计量经济学理论剑桥大学出版社，第11卷（1），第122-150页，2月。
    10. Mike K.P.&Kwok，Susanna W.Y.，2006年。"多元长记忆随机波动模型,"物理学A：统计力学及其应用爱思唯尔，第362（2）卷，第450-464页。
    11. 雅奎尔、埃里克和波尔森、尼古拉斯·G和罗西、彼得·E，2002年。"随机波动模型的贝叶斯分析,"商业与经济统计杂志，美国统计协会，第20卷（1），第69-87页，1月。
    12. Manabu Asai、Michael McAleer和Jun Yu，2006年。"多元随机波动性：综述,"计量经济评论《泰勒与弗朗西斯杂志》，第25卷（2-3），第145-175页。
    13. Danielsson，Jon，1994年。"模拟最大似然估计资产价格的随机波动,"计量经济学杂志爱思唯尔，第64卷（1-2），第375-400页。
    14. Calvet，Laurent&Fisher，Adlai，2001年。"多重分形波动性预测,"计量经济学杂志爱思唯尔，第105卷（1），第27-58页，11月。
    15. Luc Bauwens和Laurent，Sebastien，2005年。"一类新的多元偏密度及其在广义自回归条件异方差模型中的应用,"商业与经济统计杂志，美国统计协会，第23卷，第346-354页，7月。
    16. Chib，Siddhartha&Nardari，Federico&Shephard，Neil，2006年。"高维多元随机波动模型分析,"计量经济学杂志爱思唯尔，第134（2）卷，第341-371页，10月。
    17. Ben Tims和Ronald Mahieu，2006年。"基于区间的汇率多元随机波动模型,"计量经济评论《泰勒与弗朗西斯杂志》，第25卷（2-3），第409-424页。
    18. 约翰·考克斯（John C.Cox）、乔纳森·英格索尔（Jonathan E.Ingersoll Jr.）和斯蒂芬·罗斯（Stephen A.Ross），2005年。"利率期限结构理论,"世界科学图书章节，摘自：Sudipto Bhattacharya&George M Constantinides（编辑），估价理论，第5章，第129-164页，世界科学出版有限公司。。
      • 考克斯、约翰·C和英格索尔、乔纳森·E、Jr和罗斯、斯蒂芬·A，1985年。"利率期限结构理论,"计量经济学《计量经济学协会》，第53卷（2），第385-407页，3月。
    19. 阿吉拉尔、奥马尔和韦斯特、迈克，2000年。"贝叶斯动态因素模型与投资组合配置,"商业与经济统计杂志，美国统计协会，第18卷（3），第338-357页，7月。
    20. Borus Jungbacker和Siem Jan Koopman，2006年。"三个多元随机波动率模型的蒙特卡罗似然估计,"计量经济评论《泰勒和弗朗西斯杂志》，第25卷（2-3），第385-408页。
    21. Charles Bos和Neil Shephard，2006年。"自适应时间序列模型的推断：随机波动性和条件高斯状态空间形式,"计量经济评论《泰勒和弗朗西斯杂志》，第25卷（2-3），第219-244页。
    22. 安德鲁·哈维（Andrew C Harvey）和尼尔·谢泼德（Neil Shephard），1996年。"资产收益的非对称随机波动模型的估计,"商业与经济统计杂志，美国统计协会，第14卷（4），第429-434页，10月。
    23. Kawakatsu，Hiroyuki，2006年。"矩阵指数GARCH,"计量经济学杂志爱思唯尔，第134（1）卷，第95-128页，9月。
    24. Jean-Francois Richard和Roman Liesenfeld，2007年。"单变量和多变量随机波动模型的经典和贝叶斯分析,"工作文件322，匹兹堡大学经济系，2004年1月修订。
    25. 迈克尔·皮特、大卫·陈和罗伯特·科恩，2006年。"高斯copula回归模型的有效贝叶斯推断,"生物计量学《Biometrika信托》，第93卷（3），第537-554页，9月。
    26. James H&Chib Albert，悉达多，1993年。"基于Gibbs抽样的马尔可夫均值和方差漂移自回归时间序列的Bayes推断,"商业与经济统计杂志，美国统计协会，第11卷（1），第1-15页，1月。
    27. Andrew Harvey&Esther Ruiz&Neil Shephard，1994年。"多元随机方差模型,"经济研究综述《经济研究评论》，第61卷（2），第247-264页。
    28. Gupta、Arjun K.和González-Farías、Graciela和Domínguez-Molina、J.Armando，2004年。"一种多元斜正态分布,"多元分析杂志爱思唯尔，第89卷（1），第181-190页，4月。
    29. Dey，Dipak K.和Liu，Junfeng，2005年。"斜多元分布的一种新构造,"多元分析杂志爱思唯尔，第95卷（2），第323-344页，8月。
    30. 埃里克·雅奎尔（Eric Jacquier）、尼古拉斯·波尔森（Nicholas G.Polson）和彼得·罗西（Peter E.Rossi），1995年。"多元随机波动的模型和先验,"CIRANO工作文件95s-18，CIRANO。
    31. 詹姆斯·威金斯（James B.Wiggins），1987年。"随机波动下的期权价值：理论与实证估计,"金融经济学杂志Elsevier，第19卷（2），第351-372页，12月。
    32. Carmen Broto和Esther Ruiz，2004年。"随机波动率模型的估计方法综述,"经济调查杂志Wiley Blackwell，第18卷（5），第613-649页，12月。
    33. Sangjoon Kim&Neil Shephard&Siddhartha Chib，1998年。"随机波动性：似然推断及与ARCH模型的比较,"经济研究综述，《经济研究评论有限公司》，第65卷（3），第361-393页。
    34. 罗曼·利森菲尔德（Roman Liesenfeld）和理查德（Richard），珍妮·弗朗索瓦（Jean-Francois），2003年。"单变量和多变量随机波动率模型：估计和诊断,"实证金融杂志爱思唯尔，第10卷（4），第505-531页，9月。
    35. Reinaldo B.Arellano‐Valle和Adelchi Azzalini，2006年。"关于偏正态分布族的统一,"斯堪的纳维亚统计杂志丹麦理论统计学会；芬兰统计学会；挪威统计协会；瑞典统计协会，第33卷（3），第561-574页，9月。
    36. David J.Spiegelhalter、Nicola G.Best、Bradley P.Carlin和Angelika Van Der Linde，2002年。"模型复杂性和拟合的贝叶斯度量,"英国皇家统计学会学报B辑，英国皇家统计学会，第64卷（4），第583-639页，10月。
    37. Jun Yu和Renate Meyer，2006年。"多元随机波动模型：贝叶斯估计和模型比较,"计量经济评论《泰勒与弗朗西斯杂志》，第25卷（2-3），第361-384页。
    38. 恩格尔（Engle）、罗伯特·F·和吴（Robert F.&Ng）、维克多·K·和罗斯柴尔德（Victor K.&Rothschild）、迈克尔（Michael），1990年。"具有因子-arch协方差结构的资产定价：国债的经验估计,"计量经济学杂志，爱思唯尔，第45卷（1-2），第213-237页。
    39. Yu，Jun，2005年。"随机波动模型中的杠杆作用,"计量经济学杂志爱思唯尔，第127（2）卷，第165-178页，8月。
    40. Omori、Yasuhiro&Chib、Siddhartha&Shephard、Neil&Nakajima、Jouchi，2007年。"杠杆作用下的随机波动率：快速有效的似然推断,"计量经济学杂志爱思唯尔，第140（2）卷，第425-449页，10月。
    41. Gourieroux，C.和Jasiak，J.和Sufana，R.，2009年。"多元随机波动率的Wishart自回归过程,"计量经济学杂志爱思唯尔，第150（2）卷，第167-181页，6月。
    42. Christodulakis，George A.和Satchell，Stephen E.，2002年。"相关ARCH（CorrARCH）：建模金融资产收益之间的时变条件相关性,"欧洲运筹学杂志爱思唯尔，第139（2）卷，第351-370页，6月。
    43. Mike K.P.So&W.K.Li&K.Lam，1997年。"自回归随机方差过程的多元建模,"时间序列分析杂志Wiley Blackwell，第18卷（4），第429-446页，7月。
    44. 罗伯特·恩格尔，2002年。"动态条件相关：一类简单的多元广义自回归条件异方差模型,"商业与经济统计杂志，美国统计协会，第20卷（3），第339-350页，7月。
    45. Adelchi Azzalini和Antonella Capitanio，2003年。"对称扰动产生的分布，强调多元斜t分布,"英国皇家统计学会学报B辑英国皇家统计学会，第65卷（2），第367-389页，5月。
    46. J.Durbin，2002年。"一种简单高效的状态空间时间序列分析仿真平滑器,"生物计量学《Biometrika信托》，第89卷（3），第603-616页，8月。
    47. W.R.Gilks&N.G.Best&K.K.C.Tan，1995年。"Gibbs采样中的自适应抑制都市采样,"英国皇家统计学会杂志C辑《皇家统计学会》，第44卷（4），第455-472页，12月。
    48. 渡边俊彦，2004年。"一种用于估计非高斯时间序列模型的多步采样器：对Shephard和Pitt（1997）的评论,"生物计量学《Biometrika信托》，第91卷（1），第246-248页，3月。
    49. Bollerslev，Tim&Engle，Robert F&Wooldridge，Jeffrey M，1988年。"具有时变协方差的资本资产定价模型,"政治经济学杂志芝加哥大学出版社，第96卷（1），第116-131页，2月。
    50. Danielsson，Jon，1998年。"多元随机波动率模型：估计及与VGARCH模型的比较,"实证金融杂志爱思唯尔，第5卷（2），第155-173页，6月。
    51. Tims，B.&Mahieu，R.J.，2003年。"基于区间的汇率波动多元模型,"ERIM管理报告系列研究ERS-2003-022-F&A，伊拉斯谟管理研究院（ERIM），ERIM是鹿特丹管理学院、伊拉斯马斯大学和鹿特丹伊拉斯谟斯经济学院（ESE）的联合研究机构。
    52. C.Gourieroux，2006年。"随机风险的连续时间Wishart过程,"计量经济评论《泰勒和弗朗西斯杂志》，第25卷（2-3），第177-217页。
    53. Ray，Bonnie K&Tsay，Ruey S，2000年。"股票日波动率的长期相关性,"商业与经济统计杂志，美国统计协会，第18卷（2），第254-262页，4月。
    54. Kjersti Aas和Ingrid Hobaek Haff，2006年。"广义双曲斜Student的t分布,"金融计量经济学杂志牛津大学出版社，第4卷（2），第275-309页。
    55. 安德鲁·克里斯蒂，1982年。"普通股方差的随机行为：价值、杠杆和利率效应,"金融经济学杂志爱思唯尔，第10卷（4），第407-432页，12月。
    56. 阿德尔奇·阿兹扎里尼，2005年。"偏正态分布及其相关多元族,"斯堪的纳维亚统计杂志丹麦理论统计学会；芬兰统计学会；挪威统计协会；瑞典统计协会，第32卷（2），第159-188页，6月。
    57. 于军，2004。"波动的非对称响应：来自随机波动模型和已实现波动的证据,"工作文件2004年24月，新加坡管理大学经济学院。
    58. Christian Gourieroux&Joann Jasiak&Razvan Sufana，2004年。"多元随机波动的Wishart自回归,"工作文件2004-32，经济与统计研究中心。
    59. David Chan、Robert Kohn和Chris Kirby，2006年。"具有相关误差的多元随机波动模型,"计量经济评论《泰勒与弗朗西斯杂志》，第25卷（2-3），第245-274页。
    60. Philipov，Alexander&Glickman，Mark E.，2006年。"基于Wishart过程的多元随机波动,"商业与经济统计杂志，美国统计协会，第24卷，第313-328页，7月。
    61. Michael McAleer，2005年。"金融波动建模中的自动推断和学习,"计量经济学理论剑桥大学出版社，第21卷（1），第232-261页，2月。
    62. Frederick Wong，2003年。"协方差选择模型的有效估计,"生物计量学，Biometrika Trust，第90卷（4），第809-830页，12月。
    63. Jacquier，Eric&Polson，Nicholas G.&Rossi，P.E.Peter E.，2004年。"具有尾差和相关误差的随机波动率模型的贝叶斯分析,"计量经济学杂志爱思唯尔，第122（1）卷，第185-212页，9月。
    64. Manabu Asai和Michael McAleer，2005年。"随机波动模型中的动态非对称杠杆,"计量经济评论《泰勒和弗朗西斯杂志》，第24卷（3），第317-332页。
    65. 韩玉峰，2006。"基于高维潜在因素随机波动模型的资产配置,"金融研究综述《金融研究学会》，第19卷（1），第237-271页。
    66. Charles Bos和Neil Shephard，2006年。"自适应时间序列模型的推断：随机波动性和条件高斯状态空间形式,"计量经济评论,Taylor&Francis Journals，第25卷（2-3），第219-244页。
    完整参考文献 （包括与IDEAS上的项目不匹配的项目）

    最相关的项目

    这些是最常引用与本书相同作品的项目，也被与本书同样的作品引用。
    1. Siddhartha Chib、Yasuhiro Omori和Manabu Asai，2007年。"多元随机波动率（2007年5月修订，《金融时间序列手册》（出版于《金融时间系列手册》）（编辑T.G.Andersen、R.A.Davis、Jens-Peter Kreiss,"CARF F系列CARF-F-094，东京大学经济学院金融高级研究中心。
    2. 菲利普·奥托和奥斯曼·杜{g} 一个&苏莱曼塔克{s} 第页{i} 纳尔&沃尔夫冈·施密德（Wolfgang Schmid）和阿尼尔·K·贝拉（Anil K.Bera），2023年。"空间和时空波动模型：综述,"论文2308.13061，arXiv.org。
    3. Mike K.P.So&C.Y.Choi，2009年。"阈值因子多元随机波动模型,"预测杂志，John Wiley&Sons，Ltd.，第28卷（8），第712-735页。
    4. BAUWENS，Luc&HAFNER，Christian&LAURENT，Sébastien，2011年。"波动率模型,"LIDAM讨论文件核心2011年5月8日，卢万天主教大学运营研究和计量经济中心（CORE）。
      • Bauwens，L.和Hafner，C.和Laurent，S.，2012年。"波动性模型,"LIDAM重印ISBA2012028，卢旺天主教大学，统计、生物统计学和精算科学研究所（ISBA）。
      • Bauwens，L.&Hafner C.&Laurent，S.，2011年。"波动性模型,"LIDAM讨论文件ISBA2011044年，卢旺天主教大学，统计、生物统计学和精算科学研究所（ISBA）。
    5. M.Hakan Eratalay，2016年。"多元随机波动模型的估计：一项比较蒙特卡罗研究,"国际计量经济学评论（IER）《计量经济学研究协会》，第8卷（2），第19-52页，9月。
    6. 罗伯特·卡萨林（Roberto Casarin）、马尔科·特隆扎诺（Marco Tronzano）和多梅尼科·萨托雷（Domenico Sartore），2013年。"贝叶斯-马尔可夫切换随机相关模型,"工作文件2013:11，威尼斯大学“Ca’Foscari”经济系。
    7. Mike K.P.和Choi，C.Y.，2008年。"多元阈值随机波动模型,"数学与计算机仿真（MATCOM），爱思唯尔，第79卷（3），第306-317页。
    8. Asai，Manabu&McAleer，Michael，2015年。"通过已实现协方差中具有不对称性和长记忆的因子模型预测共同波动,"计量经济学杂志爱思唯尔，第189（2）卷，第251-262页。
    9. Yu Jun和Renate Meyer，2006年。"多元随机波动模型：贝叶斯估计和模型比较,"计量经济评论《泰勒与弗朗西斯杂志》，第25卷（2-3），第361-384页。
    10. 亚历山大·茨普拉科夫（Alexander Tsyplakov），2010年。"揭开神秘面纱：随机波动率模型艺术简介,"MPRA纸德国慕尼黑大学图书馆，25511。
    11. Asai，Manabu&Caporin，Massimiliano&McAleer，Michael，2015年。"使用块结构多元随机波动率模型预测价值-风险,"国际经济与金融评论爱思唯尔，第40（C）卷，第40-50页。
    12. Asai，Manabu&McAleer，Michael，2009年。"多元随机波动率模型中的动态相关结构,"计量经济学杂志爱思唯尔，第150（2）卷，第182-192页，6月。
    13. M.Hakan Eratalay，2016年。"多元随机波动模型的估计：一项比较蒙特卡罗研究,"国际计量经济学评论（IER）,计量经济学研究协会，第8卷（2），第19-52页，9月。
    14. 亚历山大·茨普拉科夫（Alexander Tsyplakov），2010年。"揭示奥秘：随机波动率模型艺术导论（俄语）,"量化器《分位数》，第8期，第69-122页，7月。
    15. 石原慎太郎（Ishihara）、村弘（Tsunehiro）和大森（Omori）、安弘（Yasuhiro）与朝日（Asai）、马纳布（Manabu），2016年。"具有交叉杠杆的矩阵指数随机波动率,"计算统计与数据分析爱思唯尔，第100（C）卷，第331-350页。
    16. 特洛伊，塞巴斯蒂安，2014年。"具有动态交叉杠杆的多元随机波动,"经济学工作论文系列1424年，圣加仑大学经济与政治学院。
    17. Carmen Broto和Esther Ruiz，2004年。"随机波动率模型的估计方法综述,"经济调查杂志Wiley Blackwell，第18卷（5），第613-649页，12月。
    18. Torben G.Andersen和Tim Bollerslev、Peter F.Christoffersen和Francis X.Diebold，2005年。"波动性预测,"PIER工作文件档案05-011，宾夕法尼亚大学经济系宾夕法尼亚经济研究所。
      • 安徒生、托本·G·和波勒斯列夫、蒂姆·和克里斯托弗森、彼得·F·和迪博尔德、弗朗西斯·X·，2005年。"波动性预测,"CFS工作文件系列2005/08，金融研究中心（CFS）。
      • Torben G.Andersen和Tim Bollerslev、Peter F.Christoffersen和Francis X.Diebold，2005年。"波动性预测,"NBER工作文件11188，国家经济研究局。
    19. Mao、Xiuping和Ruiz Ortega、Esther和Lopes Moreira Da Veiga、María Helena，2013年。"一刀切：嵌套非对称随机波动率模型,"DES——工作文件。统计学和计量经济学。操作系统ws131110，马德里卡洛斯三世大学，埃斯塔德省。
    20. 安徒生、托本·G·和波勒斯列夫、蒂姆·和克里斯托弗森、彼得·F·和迪博尔德、弗朗西斯·X·，2006年。"波动率和相关性预测,"经济预测手册，收录于：G.Elliott&C.Granger&A.Timmermann（编辑），经济预测手册，第1版，第1卷，第15章，第777-878页，爱思唯尔。

    有关此项目的更多信息

    关键词

    多元随机波动;不对称;杠杆;阈值;因子模型;时变相关性;转换;估计;诊断性检查;模型比较;
    所有这些关键字.

    JEL公司分类：

    • C73号机组-数学和定量方法——博弈论和谈判理论——随机和动态博弈；进化游戏
    • 二氧化碳-数学和定量方法--一般--数学经济学

    统计

    访问和下载统计

    更正

    本网站上的所有材料均由各自的出版商和作者提供。您可以帮助纠正错误和遗漏。请求更正时，请提及此项目的句柄：RePEc:eab:微量：22058。请参阅一般信息关于如何更正RePEc中的材料。

    如果您编写了此项目，但尚未在RePEc注册，我们鼓励您这样做在这里。这允许将您的个人资料链接到此项目。它还允许您接受我们不确定的该项目的潜在引用。

    如果CitEc公司识别了书目参考，但没有将RePEc中的项目链接到它，您可以帮助这个表格.

    如果你知道引用这一条的缺失条目，你可以通过以与上述相同的方式为每个引用条目添加相关引用来帮助我们创建这些链接。如果您是该项目的注册作者，您可能还想查看您的RePEc作者服务个人资料，因为可能有一些引文等待确认。

    有关本项目的技术问题，或更正作者、标题、摘要、书目或下载信息，请联系：Shiro Armstrong（电子邮件地址如下）。供应商的一般联系方式：https://edirc.repec.org/data/eaberau.html.

    请注意，更正可能需要几周时间才能筛选出来各种RePEc服务。

    思想是一个经济学研究论文服务。RePEc使用各出版商提供的书目数据。