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测试宏观审慎压力测试：监管风险权重的风险

作者

上市的：
  • 罗伯特·恩格尔
  • Acharya，病毒
  • 戴安·皮雷特

摘要

美国和欧洲的监管机构已采用宏观审慎压力测试来评估和解决金融公司在不利宏观经济情景下的偿付能力状况。我们通过将这些压力测试的风险评估和结果与基于公开市场数据的简单方法进行比较，对这些压力测试进行测试，并预测金融公司在严重市场衰退中的资本短缺。我们发现：（i）金融公司资产负债表上预测的损失在实际压力测试和基于市场数据的评估之间进行了比较，两者都与未来经济压力下的实际实现损失密切相关；二形成鲜明对比的是，与市场数据暗示的资本化相比，压力测试中金融公司所需的资本化水平较低，且事后资本化不足；（iii）这种差异是由于在考虑压力测试损失后，在确定所需资本水平时依赖监管风险权重而产生的。特别是，压力测试中持续依赖监管风险权重似乎导致金融部门资本化不足，尤其是在欧洲主权债务危机期间，而且可能还提供了不当的激励，以增加低风险权重资产的敞口。

建议引用

  • 恩格尔（Engle）、罗伯特（Robert）和阿查里亚（Acharya）、维拉尔（Viral）和皮雷特（Pierret）、黛安娜（Diane），2013年。"测试宏观审慎压力测试：监管风险权重的风险,"CEPR讨论文件9431，C.E.P.R.讨论文件。
    • 手柄：RePEc:cpr:ceprdp:9431
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