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衡量系统风险

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已列出：
  • 理查森，Matthew P
  • 托马斯·菲利彭
  • Acharya，病毒
  • 佩德森（Lasse Heje Pedersen）

摘要

我们提出了一个简单的系统性风险模型，并表明每个金融机构对系统性风险的贡献可以用其系统性预期缺口（SES）来衡量，即当整个系统资本不足时，其资本不足的倾向。SES随着该机构的杠杆作用而增加，其预期损失位于系统损失分布的尾部。机构内部化其外部性，如果是这样的话？征税？基于他们的社会经济地位。我们实证证明了SES在2007-2009年金融危机期间预测新兴风险的能力，特别是（i）监管机构进行的压力测试的结果；（ii）危机中大型金融公司的股权估值下降；以及（iii）信用违约互换利差扩大。

建议引文

  • Richardson、Matthew P&Philippon、Thomas&Acharya、Viral&Pedersen、Lasse Heje，2012年。”衡量系统风险,"CEPR讨论文件8824，C.E.P.R.讨论文件。
    • 手柄：RePEc:cpr:ceprdp:8824
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