IDEAS主页打印自https://ideas.repec.org/p/ces/ceswps/_4269.html
  我的参考书目  保存此纸张

总体和行业波动中的行业特定新闻冲击

作者

上市的：
  • 克里斯托夫·戈茨
  • 约翰·杜卡拉斯

摘要

使用带有金融渠道的两部门估计DSGE模型，我们展示了TFP新闻到达的部门对其传播和数量重要性的重要性。预计消费部门的全要素生产率将出现扩张性增长，而投资部门的全因子生产率则普遍出现收缩。我们的结果表明，TFP新闻冲击作为波动背后的预测力具有重要作用。消费部门全要素生产率的新闻冲击产生了总量和部门协同运动，在经济周期频率中分别占产出、投资、工作时间和消费方差的约31%、21%、43%和29%。金融频道对TFP新闻进行了放大。我们讨论了我们的发现与基于VAR的TFP新闻冲击估计之间的关系。

建议引用

  • Christoph Görtz和John D.Tsoukalas，2013年。"总体和行业波动中的行业特定新闻冲击,"CESifo工作文件系列4269，CESifo。
    • 手柄：RePEc:ces:ceswps:_4269
    作为

    从出版商下载全文

    文件URL: https://www.cesifo.org/DocDL/cesifo1_wp4269.pdf
    下载限制：不
    ---><---

    IDEAS上列出的参考文献

    作为
    1. 贾斯汀亚诺（Justiniano）、亚历杭德罗（Alejandro）和普里米塞里（Primiceri）、乔治·E.（Giorgio E.）和坦巴洛蒂（Tambalotti），安德里亚（Andrea），2010年。"投资冲击和商业周期,"货币经济学杂志爱思唯尔，第57（2）卷，第132-145页，3月。
      • Tambalotti，Andrea&Primiceri，Giorgio&Justiniano，Alejandro，2008年。"投资冲击和商业周期,"CEPR讨论文件6739，C.E.P.R.讨论文件。
      • 亚历杭德罗·贾斯汀亚诺（Alejandro Justiniano）、乔治·普里米塞里（Giorgio E.Primiceri）和安德烈亚·坦巴洛蒂（Andrea Tambalotti），2009年。"投资冲击和商业周期,"NBER工作文件15570，国家经济研究局。
      • 亚历杭德罗·贾斯汀亚诺（Alejandro Justiniano）、乔治·普里米塞里（Giorgio E.Primiceri）和安德烈亚·坦巴洛蒂（Andrea Tambalotti），2008年。"投资冲击和商业周期,"工作文件系列WP-08-12，芝加哥联邦储备银行。
      • 亚历杭德罗·贾斯汀亚诺（Alejandro Justiniano）、乔治·普里米塞里（Giorgio E.Primiceri）和安德烈亚·坦巴洛蒂（Andrea Tambalotti），2008年。"投资冲击和商业周期,"工作人员报告322，纽约联邦储备银行。
    2. Miles S.Kimball、John G.Fernald和Susanto Basu，2006年。"技术进步是收缩性的吗？,"美国经济评论，美国经济协会，第96卷（5），第1418-1448页，12月。
    3. Andrew T.Foerster和Pierre-Daniel G.Sarte以及Mark W.Watson，2011年。"部门冲击与总冲击：工业生产的结构因素分析,"政治经济学杂志芝加哥大学出版社，第119卷（1），第1-38页。
    4. Andreas Hornstein和Jack Praschnik，1997年。"商业周期中的中间投入和部门合作,"货币经济学杂志爱思唯尔，第40卷（3），第573-595页，12月。
    5. Nir Jaimovich和Sergio Rebelo，2009年。"关于未来的新闻能推动商业周期吗？,"美国经济评论，美国经济协会，第99卷（4），第1097-1118页，9月。
    6. Peter Ireland和Scott Schuh，2008年。"生产率与美国宏观经济表现：用两部门实际商业周期模型解释过去并预测未来,"经济动态回顾，爱思唯尔经济动力学学会，第11卷（3），第473-492页，7月。
    7. 尼古拉·伊斯克利夫（Nikolay Iskrev），2010年。"DSGE模型中的局部识别,"货币经济学杂志爱思唯尔，第57（2）卷，第189-202页，3月。
    8. Hashmat Khan和John Tsoukalas，2012年。"估计DSGE模型中新闻冲击的数量重要性,"货币、信贷与银行杂志，布莱克威尔出版社，第44卷（8），第1535-1561页，12月。
    9. 小林圭一郎和Nutahara Kengo，2010年。"名义刚性、新闻驱动的商业周期和货币政策,"B.E.宏观经济学杂志，De Gruyter，第10卷（1），第1-26页，9月。
    10. 亚历杭德罗·贾斯汀亚诺（Alejandro Justiniano）、乔治·普里米塞里（Giorgio Primiceri）和安德烈亚·坦巴洛蒂（Andrea Tambalotti），2011年。"投资冲击与投资相对价格,"经济动态回顾Elsevier for the Society for the Economic Dynamics，第14卷（1），第101-121页，1月。
    11. 赫夫曼（Huffman）、格雷戈里·W.和韦恩（Wynne）、马克·A.（Mark A.），1999年。"时间内调整成本在多部门经济中的作用,"货币经济学杂志爱思唯尔，第43卷（2），第317-350页，4月。
    12. Christopher Gunn和Alok Johri，2011年。"新闻和知识资本,"经济动态回顾Elsevier for the Society for the Economic Dynamics，第14卷（1），第92-101页，1月。
    13. N.Gregory Mankiw和Ricardo Reis，2002年。"粘性信息与粘性价格：替代新凯恩斯菲利普斯曲线的建议,"经济学季刊《哈佛大学校长和研究员》，第117卷（4），第1295-1328页。
    14. Frank Smets和Rafael Wouters，2007年。"美国商业周期中的冲击和摩擦：贝叶斯DSGE方法,"美国经济评论美国经济协会，第97卷（3），第586-606页，6月。
    15. Jason G.Cummins、Kevin A.Hassett和Stephen D.Oliner，2006年。"投资行为、可观测期望与内部资金,"美国经济评论，美国经济协会，第96卷（3），第796-810页，6月。
    16. Andrew Caplin和John Leahy，1997年。"状态相关定价的聚合与优化,"计量经济学《计量经济学协会》，第65卷（3），第601-626页，5月。
    17. Erceg，Christopher J.和Henderson，Dale W.和Levin，Andrew T.，2000年。"具有交错工资和价格合同的最优货币政策,"货币经济学杂志爱思唯尔，第46卷（2），第281-313页，10月。
    18. 安德烈？Kurmann和Christopher Otrok，2013年。"新闻冲击与利率期限结构斜率,"美国经济评论，美国经济协会，第103（6）卷，第2612-2632页，10月。
    19. Marvin Goodfriend和Robert G.King，1997年。"新古典综合与货币政策的作用,"NBER章节，单位：NBER宏观经济学年度1997，第12卷，第231-296页，美国国家经济研究局。
    20. 弗朗索瓦·古里奥（Francois Gourio），2012年。"灾害风险和商业周期,"美国经济评论，美国经济协会，第102（6）卷，第2734-2766页，10月。
    21. Barsky，Robert B.&Sims，Eric R.，2011年。"新闻冲击和商业周期,"货币经济学杂志爱思唯尔，第58卷（3），第273-289页。
    22. 莉莉亚·卡尼佐娃（Lilia Karnizova），2010年。"资本主义精神和预期驱动的商业周期,"货币经济学杂志爱思唯尔，第57（6）卷，第739-752页，9月。
    23. 瓦莱丽·雷米和马修·夏皮罗，2001年。"资金转移：航空航天工厂关闭研究,"政治经济学杂志芝加哥大学出版社，第109卷（5），第958-992页，10月。
    24. Ippei Fujiwara&Yasuo Hirose&Mototsugu Shintani，2011年。"新闻能成为总波动的主要来源吗？贝叶斯DSGE方法,"货币、信贷与银行杂志Blackwell Publishing，第43卷（1），第1-29页，2月。
    25. 劳伦斯·克里斯蒂亚诺（Lawrence J.Christiano）、马丁·艾森鲍姆（Martin Eichenbaum）和查尔斯·埃文斯（Charles L.Evans），2005年。"名义刚性与货币政策冲击的动态效应,"政治经济学杂志芝加哥大学出版社，第113卷（1），第1-45页，2月。
    26. Simon Gilchrist和Egon Zakrajsek，2012年。"信贷利差和商业周期波动,"美国经济评论，美国经济协会，第102（4）卷，1692-1720页，6月。
    27. Gilchrist，Simon&Yankov，Vladimir&Zakrajsek，Egon，2009年。"信贷市场冲击与经济波动：来自公司债券和股票市场的证据,"货币经济学杂志爱思唯尔，第56卷（4），第471-493页，5月。
    28. Ian Christensen和Ali Dib，2008年。"估计新凯恩斯模型中的金融加速器,"经济动态回顾Elsevier for the Society for the Economic Dynamics，第11卷（1），第155-178页，1月。
    29. Karl Walentin，2014年。"期望驱动的商业周期，实施有限,"经济学快报，爱思唯尔，第124卷（2），第300-303页。
    30. Christoph Gortz和John D.Tsoukalas，2013年。"学习、资本体现的技术和总波动,"经济动态回顾Elsevier for the Society for the Economic Dynamics，第16卷（4），第708-723页，10月。
    31. 罗伯特·莫托（Roberto Motto）、马西莫·罗斯塔格诺（Massimo Rostagno）和劳伦斯·J·克里斯蒂亚诺（Lawrence J.Christiano），2010年。"经济波动中的金融因素,"2010年会议文件141，经济动态学会。
    32. 迪米特里斯·帕帕尼科劳，2011年。"投资冲击与资产价格,"政治经济学杂志芝加哥大学出版社，第119卷（4），第639-685页。
    33. Mark Gertler和Kiyotaki，Nobuhiro，2010年。"经济周期分析中的金融中介与信贷政策,"经济学手册，作者：Benjamin M.Friedman和Michael Woodford（编辑），经济学手册，第1版，第3卷，第11章，第547-599页，爱思唯尔。
    34. Dupor，Bill，1999年。"多部门模型中的聚集性和不相关性,"货币经济学杂志Elsevier，第43卷（2），第391-409页，4月。
    35. 劳伦斯·克里斯蒂亚诺（Lawrence J.Christiano）、米歇尔·博尔德林（Michele Boldrin）和乔纳斯·D·M·费舍尔（Jonas D.M.Fisher），2001年。"习惯持续性、资产回报和商业周期,"美国经济评论，美国经济协会，第91卷（1），第149-166页，3月。
    36. Den Haan，Wouter J.和Kaltenbrunner，Georg，2009年。"匹配模型中的预期增长和商业周期,"货币经济学杂志爱思唯尔，第56卷（3），第309-327页，4月。
    37. Jon Faust和Simon Gilchrist、Jonathan H.Wright和Egon Zakrajšsek，2013年。"信用利差作为实时经济活动的预测因素：贝叶斯模型平均法,"经济学与统计学综述麻省理工学院出版社，第95卷（5），第1501-1519页，12月。
    38. 本·S·伯南克和马克·格特勒，1999年。"货币政策与资产价格波动,"经济评论堪萨斯城联邦储备银行，第84卷（Q IV），第17-51页。
    39. 米歇尔·亚历克索普洛斯（Michelle Alexopoulos），2011年。"阅读全部内容！！技术冲击后会发生什么？,"美国经济评论，美国经济协会，第101（4）卷，第1144-1179页，6月。
    40. Chen，Kaiji和Song，Zheng，2013年。"资本配置上的金融摩擦：全要素生产率波动的传导机制,"货币经济学杂志爱思唯尔，第60（6）卷，第683-703页。
    41. Michael Horvath，2000年。"部门冲击和总体波动,"货币经济学杂志爱思唯尔，第45卷（1），第69-106页，2月。
    42. 博德利、保罗和波特、弗兰克，2007年。"在新古典主义背景下，预期的变化何时会导致商业周期波动？,"经济理论杂志爱思唯尔，第135（1）卷，第458-477页，7月。
    43. Paul Beaudry和Bernd Lucke，2010年。"让关于商业周期的不同观点相互竞争,"NBER章节，单位：NBER 2009年宏观经济学年鉴，第24卷，第413-455页，美国国家经济研究局。
    44. 查尔斯·诺兰和托尼森，克里斯托夫，2009年。"金融冲击与美国商业周期,"货币经济学杂志爱思唯尔，第56卷（4），第596-604页，5月。
    45. Christopher M.Gunn和Alok Johri，2011年。"新闻、中介效率和预期驱动的繁荣-萧条周期,"经济系工作文件2011年2月，麦克马斯特大学。
    46. Long，John B，Jr和Plosser，Charles I，1983年。"实际商业周期,"政治经济学杂志芝加哥大学出版社，第91卷（1），第39-69页，2月。
    47. Mark Gertler和Peter Karadi，2011年。"非常规货币政策模型,"货币经济学杂志爱思唯尔，第58（1）卷，第17-34页，1月。
    48. 阿杰米扬、斯特凡尼和巴斯塔尼、胡坦和朱亚拉德、米歇尔·卡拉梅、弗雷德里克和梅伊、朱尼尔和米胡比、费哈特和穆施勒、威利和佩伦迪亚、乔治和普菲弗、约翰内斯和拉托、马尔科和维尔莫特、塞巴斯蒂，2011年。"Dynare：参考手册第4版,"Dynare工作文件CEPREMAP，2021年3月修订。
    49. DiCecio，Riccardo，2009年。"工资不稳定与部门劳工运动,"经济动力学与控制杂志爱思唯尔，第33卷（3），第538-553页，3月。
    50. 吉尔莫·卡尔沃（Guillermo A.Calvo），1983年。"效用最大化框架中的交错价格,"货币经济学杂志爱思唯尔，第12卷（3），第383-398页，9月。
    51. 迈克尔·霍瓦特（Michael Horvath），1998年。"周期性和部门联系：独立部门冲击的总波动,"经济动态回顾Elsevier for the Society for the Economic Dynamics，第1卷（4），第781-808页，10月。
    52. 金、罗伯特·G·和普洛瑟、查尔斯·I·和丽贝洛、塞尔吉奥·T·，1988年。"生产、增长和商业周期：一、新古典主义基本模型,"货币经济学杂志，爱思唯尔，第21卷（2-3），第195-232页。
    完整参考文献 （包括与IDEAS上的项目不匹配的项目）

    引文

    引文由CitEc项目，订阅其RSS源用于此项目。
    作为


    引用人：

    1. Thuy Lan Nguyen和Wataru Miyamoto，2014年。"新闻冲击与商业周期：来自预测数据的证据,"2014年会议文件259，经济动态学会。
    2. Alban Moura，2018年。"投资冲击、粘性价格与投资的内生相对价格,"经济动态回顾Elsevier for the Society for the Economic Dynamics，第27卷，第48-63页，1月。
    3. 宫本、Wataru和Nguyen，Thuy Lan，2020年。"商业周期中新闻的预期效应：来自预测数据的证据,"货币经济学杂志爱思唯尔，第116（C）卷，第184-200页。
    4. Gunn，Christopher M.&Johri，Alok，2018年。"金融新闻、银行和商业周期,"宏观经济动态剑桥大学出版社，第22卷（2），第173-198页，3月。

    最相关的项目

    这些是最常引用与本书相同作品的项目，也被与本书同样的作品引用。
    1. Görtz，Christoph&Tsoukalas，John，2011年。"总体和部门波动中的新闻和金融中介,"MPRA纸38986，德国慕尼黑大学图书馆，2012年3月修订。
    2. Christoph Görtz和John D.Tsoukalas，2013年。"新闻冲击与商业周期：弥合不同方法的差距,"工作文件2013_25，格拉斯哥大学经济商学院。
    3. repec:pra:mprapa:38985未在IDEAS上列出
    4. Christoph Görtz&John D.Tsoukalas&Francesco Zanetti，2022年。"金融摩擦下的新闻冲击,"《美国经济杂志》：宏观经济学，美国经济协会，第14卷（4），第210-243页，10月。
    5. Christoph Görtz和John D.Tsoukalas，2017年。"总波动中的新闻和金融中介,"经济学与统计学综述，麻省理工学院出版社，第99卷（3），第514-530页，7月。
    6. Paul Beaudry和Franck Portier，2014年。"新闻驱动的商业周期：见解与挑战,"经济文学杂志，美国经济协会，第52卷（4），第993-1074页，12月。
    7. Munechika Katayama和Kwang Hwan Kim，2018年。"跨部门劳动不稳定性、部门合作与新闻冲击,"货币、信贷与银行杂志Blackwell Publishing，第50卷（1），第77-114页，2月。
    8. 安德烈·波尔宾和谢尔盖·德罗比舍夫斯基，2014年。"建立俄罗斯经济一般均衡的动态随机模型,"研究论文系列盖达尔经济政策研究所，第166P期，第156-156页。
    9. Miranda-Agrippino，Silvia&Hacoglu Hoke，Sinem，2018年。"当创造力受到打击时：新闻冲击和商业周期波动,"伦敦政治经济学院经济学研究在线文档90381，伦敦政治经济学院，伦敦政治学院图书馆。
    10. 戈麦斯（Gomes）、桑德拉·伊斯克雷夫（Sandra&Iskrev）、尼古拉·门迪奇诺（Nikolay&Mendicino）、卡特琳娜（Caterina），2017年。"货币政策冲击：我们有消息了！,"经济动力学与控制杂志爱思唯尔，第74卷（C），第108-128页。
    11. 本杰明·彼德（Benjamin&Peter）、亚历山大·菲弗（Alexandra&Pfeifer）、约翰内斯（Johannes）生于2013年。"财政消息与宏观经济波动,"经济动力学与控制杂志爱思唯尔，第37卷（12），第2582-2601页。
    12. Ramey，V.A.，2016年。"宏观经济冲击及其传播,"宏观经济学手册，摘自：J.B.Taylor&Harald Uhlig（编辑），宏观经济学手册，第1版，第2卷，第0章，第71-162页，爱思唯尔。
    13. Stefan Avdjiev，2016年。"估计DSGE模型中新闻驱动的商业周期和资产价格数据,"经济动态回顾Elsevier for the Society for the Economic Dynamics，第20卷，181-197页，4月。
    14. Federico Di Pace和Christoph Görtz，2021年。"货币政策、部门合作与信贷渠道,"CESifo工作文件系列9142，CESifo。
    15. Stijn Claessens&M Ayhan Kose，2018年。"宏观金融联系的前沿,"国际清算银行文件,国际清算银行，编号95。
    16. Di Pace，Federico&Görtz，Christoph，2021年。"部门联动、货币政策与信贷渠道,"英格兰银行工作文件925，英格兰银行。
    17. Sohei Kaihatsu和Takushi Kurozumi，2014年。"商业波动的来源：金融还是技术冲击？,"经济动态回顾Elsevier for the Society for the Economic Dynamics，第17卷（2），第224-242页，4月。
    18. Nadav Ben Zeev，2019年。"是否只有一次冲击导致了大多数商业周期波动？,"工作文件1906年，内盖夫本古里安大学经济系。
    19. 朱丽叶·科内多，2020年。"总体波动与美国经济的产业结构,"欧洲经济评论爱思唯尔，第129（C）卷。
    20. 埃里克·西姆斯（Eric Sims），2016年。"新闻中有什么新闻？关于使用方差分解评估新闻冲击的数量重要性的警告,"经济动力学与控制杂志爱思唯尔，第73卷（C），第41-60页。
    21. 丹尼斯·内比奥卢，2022年。"大衰退与新闻冲击：基于DSGE估计模型的证据,"实证经济学《施普林格》，第62卷（4），第1649-1685页，4月。

    有关此项目的更多信息

    关键词

    新闻;商业周期;DSGE公司;贝叶斯估计;
    所有这些关键字.

    JEL公司分类：

    • E20系列-宏观经济学和货币经济学---消费、储蓄、生产、就业和投资---概述（包括测量和数据）
    • E30（E30）-宏观经济学和货币经济学---价格、商业波动和周期---概述（包括测量和数据）

    统计

    访问和下载统计

    更正

    本网站上的所有材料均由各自的出版商和作者提供。你可以帮助纠正错误和遗漏。请求更正时，请提及此项目的句柄：RePEc:ces:ceswps:_4269。请参阅一般信息关于如何更正RePEc中的材料。

    如果您编写了此项目，但尚未在RePEc注册，我们鼓励您这样做在这里。这允许将您的个人资料链接到此项目。它还允许您接受我们不确定的该项目的潜在引用。

    如果CitEc公司识别了书目参考，但没有将RePEc中的项目链接到它，您可以帮助这个表格.

    如果你知道引用这一条的缺失条目，你可以通过以与上述相同的方式为每个引用条目添加相关引用来帮助我们创建这些链接。如果您是此项目的注册作者，您可能还需要检查您的RePEc作者服务个人资料，因为可能有一些引文等待确认。

    有关此项目的技术问题，或更正其作者、标题、摘要、书目或下载信息，请联系：Klaus Wohlrabe（以下电子邮件可用）。供应商的一般联系方式：https://edirc.repec.org/data/cesifde.html.

    请注意，更正可能需要几周时间才能筛选出来各种RePEc服务。

    思想是一个经济学研究论文服务。RePEc使用各出版商提供的书目数据。