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南方订单流：巴西外汇市场剖析

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  • 托马斯·吴

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本文使用覆盖巴西外汇零售市场100%的独特数据集，至少从四个方面对汇率微观结构方法作出贡献。首先，我们发现外汇市场的货币流动与国际收支之间存在着严格的联系。其次，我们开发了一种识别策略，以便正确估计客户订单fl？对汇率和？发现巴西外汇市场的交易商收取0.03%的溢价，以提供1000万美元的隔夜流动性。第三，我们将反馈交易的性质确定为“稳定”？：1%的折旧率会降低金融客户的fl？减去1.11亿美元和商业fl？现在增加了4600万美元。最后，我们发现，中央银行每贬值1%，平均卖出2800万美元（利得-收益-收益），而1亿美元的金融客户流量（流动性准备金）卖出2300万美元。

建议引用

  • Wu，Thomas，2006年。"南方订单流：巴西外汇市场剖析,"圣克鲁斯经济部，工作文件系列qt1k2250wj，加州大学圣克鲁斯分校经济系。
    • 手柄：RePEc:cdl:ucscec:qt1k2250wj
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