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货币紧缩、通货膨胀驱动因素和金融压力

作者

上市的：
  • 弗雷德里克·博伊萨
  • 织物领
  • 克里斯蒂娜·马内亚
  • 亚当夏皮罗

摘要

本文探讨了货币紧缩对金融压力的国家依赖性影响，重点关注一个新的维度：政策加息时供给与需求通胀的性质。我们使用本地预测来估计高频确定的货币政策意外对各种金融压力测量的影响，根据通货膨胀是由供应驱动的（例如，由于不利的供应或成本推动冲击）还是由需求驱动的（比如，由于积极的需求因素）来区分影响。我们发现，当通货膨胀由供给驱动时，政策利率上调后，金融压力会加剧，但当通货膨胀由需求驱动时，金融压力基本保持不变，甚至会下降。我们的研究结果表明，当通货膨胀率居高不下且主要受供应驱动时，价格稳定和金融稳定之间存在着特殊的紧张关系。

建议引用

  • Frederic Boissay&Fabrice Collard&Cristina Manea&Adam Shapiro，2023年。"货币紧缩、通货膨胀驱动因素和金融压力,"国际清算银行工作文件1155，国际清算银行。
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    IDEAS上列出的参考文献

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    1. De Santis，Roberto A.&Tornese，托马索，2024年。"美国货币政策在低经济增长体制下更为有力,"工作文件系列2919，欧洲中央银行。
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    10. repec:hal:spmain:info:hdl:2441/5buvtkmlk091prrdje4a0tbkla未在IDEAS上列出
    11. 塞萨·比安奇（Cesa Bianchi）、安布罗基奥（Ambrogio）和斯威特斯（Thwaites）、格雷戈里（Gregory）和维孔多阿（Vicondoa）、亚历杭德罗（Alejandro），2020年。"英国货币政策传导：高频识别方法,"欧洲经济评论爱思唯尔，第123（C）卷。
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    21. Priit Jeenas，2023年。"公司资产负债表流动性、货币政策冲击和投资动态,"工作文件1409年，巴塞罗那经济学院。

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