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货币政策与长期系统风险承担

作者

上市的：
  • 吉尔伯特·科利塔兹
  • 格雷戈里·列维埃格（Grégory Levieuge）
  • 亚历山德拉·波佩斯库

摘要

作为货币政策风险承担渠道文献的延伸，本文通过基于因果关系测度的原始宏观经济视角，研究了欧元区系统风险承担渠道（SRTC）的存在性。由于SRTC在“潜伏期”后有效，我们根据Dufour和Taamouti（2010）提出的方法区分了短期和长期因果关系。我们发现，从货币政策到系统性风险的因果关系虽然在非常短的时间内不显著，但从长期来看，这两个变量之间的相关性占总相关性的75%至100%。反向因果关系被拒绝：全球金融危机之前，系统性风险并未影响欧洲央行的政策。然而，各国央行必须意识到，过于宽松的货币政策立场可能有助于系统性风险的积聚。

建议引用

  • Gilbert Colletaz&Grégory Levieuge&Alexandra Popescu，2018年。"货币政策与长期系统风险承担,"工作文件694，法国银行。
    • 手柄：RePEc:bfr:banfra:694
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