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贾纳斯观点：市场参与者回顾过去是否会影响外汇波动？

作者

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  • 斯米塔·罗伊·特里维迪

摘要

市场参与者在制定今天的交易决策时是否会回顾过去？微观结构理论表明，参与者会根据宏观经济消息增加买卖价差，以解释信息不对称和库存成本。然而，市场参与者的认知或偏见在影响买卖价差方面的作用在很大程度上被忽视了。本文纳入了“重复性偏差”在影响交易决策以及市场波动性方面的作用。经验性地，使用高频汇率数据和印度卢比的时间戳新闻数据对模型进行了测试，在研究期间，印度卢比经历了剧烈波动。Logit和GARCH分析表明，波动性与“经常性偏差”正相关，“经常性偏见”源于交易员的“心理模型可用性”，而“心理模型”是过去汇率对意外新闻成分的反应所造成的。

建议引用

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    • 手柄：RePEc:wly:ijfiec:v:27:y:2022:i:4:p:3990-4001
    内政部：10.1002/ijfe.2355
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