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外汇市场的口头干预：来自澳大利亚的证据

作者

上市的：
  • 尹日尔马修斯基

    （新罕布什尔大学）

  • 雅罗斯拉夫·霍瓦特

    （新罕布什尔大学）

  • 钟建生

    （Capula投资管理有限责任合伙）

摘要

为了应对21世纪初澳元的大幅波动，澳大利亚储备银行（RBA）开始通过公开演讲和货币政策声明，表达对弱势本币的偏好，以实现经济平衡增长。我们构建了一个新的汇率态势指数（ERSI）来衡量澳大利亚央行对外汇市场的口头干预程度。我们在结构向量自回归模型中使用ERSI来量化澳大利亚储备银行的沟通对澳元和整体经济活动的影响。ERSI的意外增长导致澳元大幅贬值，并大大刺激了产出。与汇率冲击相比，ERSI冲击占澳大利亚宏观经济波动的很大一部分。ERSI对产出的影响主要通过汇率贬值传递。

建议引用

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    • 手柄：RePEc:spr:empeco:v:62:y:2022:i:6:d:10.1007_s00181-021-02112-5
    DOI:10.1007/s00181-021-02112-5
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    1. 陈金钊，2023。"2015年汇率改革以来中国的“真实”汇率制度,"打印后哈尔-04402467，哈尔。

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