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知情交易员进入外汇市场：地理位置重要吗？

作者

上市的：
  • 拉马赞·根赛
  • 尼古拉·格拉多杰维奇
  • 理查德·奥尔森
  • 法鲁克·塞卢克

摘要

本文批判性地考察了私人信息提供系统性盈利机会在即期外汇市场中存在的可能性。使用一个独特的数据集，该数据集包含10000多名交易员的特定交易限额和市场订单历史，我们检测出与知情交易假设一致的交易行为，在知情交易假设中，交易员持续盈利。然后，我们在结构微观结构贸易模型的高频版本的理论框架内工作，该模型直接测量做市商的信念。交易模型参数的估计值和我们对数据的无模型分析都表明，知情交易概率的时变模式植根于知情交易者在特定日期、小时或地理位置（市场）的战略到达。版权所有Springer Verlag Berlin Heidelberg 2015

建议引用

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    • 手柄：RePEc:spr:empeco:v:49:y:2015:i:4:p:1431-1462
    数字对象标识码：10.1007/s00181-015-0917-z
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