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债券市场的问题

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摘要

我建议使用债券价格而不是股票价格来实施投资的q理论。信用风险使公司债券价格对未来资产价值敏感,q可以从债券价格中推断出来。根据美国的总体数据,债券市场的q值比通常的q值更符合投资方程,是通常q值的六倍,它会产生现金流,并将隐含的调整成本降低了一个数量级以上。讨论了这些结果的理论解释。

建议引用

  • 托马斯·菲利普,2009年。"债券市场的问题,"经济学季刊《哈佛大学校长和研究员》,第124卷(3),第1011-1056页。
  • 手柄:RePEc:oup:qjecon:v:124:y:2009:i:3:p:1011-1056。
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