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使用刻度作为代理估计交易成本的影响

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  • 埃斯彭警报器

    （特罗姆瑟大学、北极大学、特罗姆瑟商学院，挪威特罗姆瑟9037号）

摘要

本文提出了一种估计交易成本对波动率影响的方法，使用了刻度大小作为代理。该方法包括三个步骤：（1）仅收集蜱虫大小从一种制度变化到另一种制度的情况；（2） 估计有无订单规模的影响；（3）使用当地的滴答数和波动率数据，但使用国际市场的工具。第一步处理平稳性和依赖性。第二步用于推断对称交易成本的影响，因为刻度大小是流动性提供者的收入，而不是成本。因此，有订单和无订单的回归可以表明这种不对称可能影响结果的程度。第三步处理内生性。该方法适用于挪威证券交易所的日内数据。结果表明，无论是滴答大小还是推断的交易成本对波动性都没有显著影响。

建议引用

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    • 手柄：RePEc:lus:revco:v:73:y:2022年：i:1:p:57-77:n:1
    内政部：10.1515/roe-2021-0015
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