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探索非线性特异性波动之谜：来自中国的证据

作者

上市的：
  • 李波（Bo Li）

    （北京外国语大学）

  • 萨布里·布贝克

    （梅蒂斯实验室
    越南国立大学）

  • 刘振亚

    （中国人民大学
    中国人民大学
    Aix-Marseille大学）

  • 瓦埃尔·卢希奇

    （ESSCA管理学院）

  • 姚瑶

    （伯明翰大学）

摘要

本文利用功能数据分析（FDA）研究了中国A股市场特质波动率（IVOL）之谜的频谱。它突出了一个非线性IVOL难题，平均回报的底部20%稳步下降，前10%大幅下降1%，这与中国a股市场的羊群效应、确定性和反射效应相一致。此外，经验证据表明，FDA技术的拟合优度比线性回归高30%，表明非线性在IVOL难题中起着不可忽视的作用。这些结果对投资者和套期保值者很有用，因为它们表明，随着IVOL的增加，股票回报率的下降速度加快。

建议引用

  • Bo Li&Sabri Boubaker&Zhenya Liu&Waöl Louhichi&Yao Yao，2023年。"探索非线性特异性波动之谜：来自中国的证据,"计算经济学，施普林格；计算经济学学会，第62卷（2），第527-559页，8月。
    • 手柄：RePEc:kap:compec:v:62:y:2023:i:2:d:10.1007_s10614-022-10265-3
    内政部：10.1007/s10614-022-10265-3
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      • Joachim Freyberger&Andreas Neuhierl&Michael Weber&Andrew Karolyi编辑，2020年。"非参数化解剖特征,"财务审查，欧洲金融协会，第33卷（5），第2326-2377页。
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    1. 朱兆波，丁文杰，金宜毅，沈德华，2023。"剖析特质波动性之谜：一种基本分析方法,"打印后哈尔-04194180，哈尔。
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