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摘要
在本文中，我们研究了从股票到债券这两种主要用于对冲投资风险的替代资产类别，它们之间存在着质量转换。股票市场和债券市场之间的负相关性被视为对飞行质量的预测，而正相关性可以被视为市场之间传染的迹象。我们分析了2006年6月6日至2013年11月29日期间土耳其和美国的股票和政府债券市场，以比较发达市场经济和新兴市场经济的多元化收益。我们进一步将样本分为两个子期，以比较危机期和平静期的模式。我们的结果揭示了土耳其存在“飞到质量”现象，而我们发现美国股票和债券之间存在显著的正相关关系，这意味着存在传染效应。此外，我们设计债券/股票的投资组合，并计算资产的最佳权重和对冲比率。
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