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股票市场与资本积累

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  • 罗伯特·E·霍尔

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公司证券的价值衡量公司生产性资产的价值。如果资产仅包括资本货物而非永久性垄断特许经营权，则证券的价值衡量资本的价值。最后，如果资本的价格可以测量或推断，那么公司资本的数量就是价值除以价格。调整成本的标准模型可以推断安装资本的价格。我使用美国非农业、非金融公司过去50年的数据探讨了这一命题的含义。数据表明，公司已经形成了大量的无形资本，尤其是在过去十年。扩大资本的资源来自现有资本的产出。内生增长模型可以解释有关公司业绩的基本事实，20世纪90年代资本生产率大幅提高，但并非难以置信。

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  • 罗伯特·E·霍尔，2000年。"股票市场与资本积累,"诉讼，旧金山联邦储备银行，4月。
    • 手柄：RePEc:fip:fedfpr:y:2000:i:apr:x:3
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