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中国与国际石油市场信息传递的演变:基于分位数的框架

作者

已列出:
  • 段昆
  • 任晓航
  • 文,奉化
  • 陈金玉

摘要

本文通过一个基于分位数的框架,从收益和波动溢出的角度研究了中国和国际原油市场之间信息传递的演变,我们发现,在两个市场的不同条件下,国际WTI对中国上海石油市场的单向溢出具有非对称和非线性传递特征,而不是相反。此外,使用分位数对分位数方法估计信息传输的程度。通过这一方法,分别衡量了WTI石油基准在全分销环境下的收益和波动对上海石油市场的边际影响。我们发现,随着上海石油市场相应分位数的增加,收益率和波动率溢出均表现出整体积极且强度不断增强的趋势。中国国内市场的极端事件将削弱溢出效应,这表明内部创新在管理中国和国际石油市场关系方面发挥着重要作用。总的来说,我们的结果不支持全球石油市场中的“一个大石油库”假设,并且具有重要的意义。一系列稳健性检查确保了我们的发现。

建议引文

  • 段昆仁,晓航文,奉化陈,金宇,2023。中国与国际石油市场信息传递的演变:基于分位数的框架,"商品市场杂志《爱思唯尔》,第29卷(C)。
  • 手柄:RePEc:eee:jocoma:v:29:y:2023:i:c:s2405851322000617
    内政部:10.1016/j.jcomm.2022.100304
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    引文

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