IDEAS主页打印自https://ideas.repec.org/a/eee/jjieco/v57y2020ics0889158320300277.html
  我的参考书目  保存此文章

美国与欧元区：谁推动新兴市场的跨境银行贷款？

作者

上市的：
  • 尤金尼奥·塞鲁蒂
  • 卡罗来纳州奥索里奥·布伊特隆

摘要

本文通过评估美国和欧元区货币、金融和实体部门冲击的影响，分析了1990年第一季度至2014年第四季度49个新兴市场跨境银行贷款的驱动因素。文献传统上强调了美国货币政策对推动跨境银行流动的影响，以及最近美国和欧元区（EA）金融/银行部门相关变量的重要性。我们的贡献是同时分析这些美国和EA驱动因素的作用，以及它们与实际行业冲击的相互作用。我们证实了美国货币政策收紧对新兴市场跨境贷款的负面影响，但我们发现，新兴市场货币政策似乎主要对新兴欧洲产生影响，这反映出对大多数其他新兴市场地区的跨境贷款是以美元计价的。我们还发现，美国和EA的实际部门冲击都会导致跨境贷款增加，但在对金融部门建模时，EA的情况会有所减少。最后，对于金融部门的冲击，例如与银行杠杆率下降相关的冲击，我们的结果表明，如果冲击源于美国，跨境贷款将出现广泛的总体收缩，如果冲击来自EA，则跨借款区域的异质性影响。

建议引用

  • Cerutti，Eugenio&Osorio-Buitron，Carolina，2020年。"美国与欧元区：谁推动新兴市场的跨境银行贷款？,"日本和国际经济杂志爱思唯尔，第57（C）卷。
    • 手柄：RePEc:eee:jjieco:v:57:y:2020:i:c:s0889158320300277
    内政部：10.1016/j.jjie.2020.101090
    作为

    从出版商下载全文

    文件URL: http://www.sciencedirect.com/science/article/pii/S0889158320300277
    下载限制：全文仅供ScienceDirect用户使用
    文件URL: https://libkey.io/10.1016/j.jjie.2020.101090？utm_source=ideas
    LibKey链接：如果访问受到限制，并且您的库使用此服务，LibKey会将您重定向到可以使用库订阅访问此项目的位置
    ---><---

    由于对此文档的访问受到限制，您可能希望在下面或搜索换一个不同的版本。

    此项目的其他版本：

    IDEAS上列出的参考文献

    作为
    1. Christina D.Romer和David H.Romer，2004年。"一种新的货币冲击度量方法：推导及其启示,"美国经济评论，美国经济协会，第94卷（4），第1055-1084页，9月。
    2. 《福布斯》，克里斯汀·J·沃诺克（Kristin J.&Warnock），弗朗西斯·E（Francis E.），2012年。"资本流动浪潮：激增、停摆、外逃和紧缩,"国际经济学杂志爱思唯尔，第88卷（2），第235-251页。
    3. Giannetti，Mariassunta&Laeven，Luc，2012年。"逃亡效应：来自金融危机期间银团贷款市场的证据,"金融经济学杂志爱思唯尔，第104卷（1），第23-43页。
    4. 吉列尔莫·A·卡尔沃、莱昂纳多·雷德曼和卡门·M·莱因哈特，1996年。"20世纪90年代资本流入发展中国家,"经济展望杂志，美国经济协会，第10卷（2），第123-139页，春季。
    5. Eugenio M Cerutti先生和Haonan Zhou，2018年。"跨境银行与规避宏观审慎和资本管制措施,"国际货币基金组织工作文件2018/217，国际货币基金组织。
    6. Cerutti，Eugenio&Hale，Galina&Minoiu，Camelia，2015年。"金融危机和跨境贷款的构成,"国际货币与金融杂志爱思唯尔，第52卷（C），第60-81页。
    7. Stefan Avdjiev&Előd Takáts，2019年。"跨订单银行贷款中的货币政策溢出和货币网络：来自2013年美联储减债政策的教训,"财务审查，欧洲金融协会，第23卷（5），第993-1029页。
    8. Hélène Rey，2016年。"货币政策的国际传导渠道与蒙代尔三角理论,"国际货币基金组织经济评论Palgrave Macmillan；国际货币基金组织，第64卷（1），第6-35页，5月。
    9. 菲利普·特纳，2016年。"宏观审慎政策、长期利率和汇率,"国际清算银行工作文件588，国际清算银行。
    10. Rey，H©lÃne，2015年。"困境而非三段论：全球金融周期与货币政策独立性,"CEPR讨论文件10591，C.E.P.R.讨论文件。
    11. Eugenio Cerutti&Stijn Claessens&Lev Ratnovski，2017年。"全球流动性和跨境银行流量,"经济政策、CEPR、CESifo、Sciences Po；消费电子产品；MSH，第32卷（89），第81-125页。
    12. Falk Bräuring&Victoria Ivashina，2020年。"货币政策与全球银行业,"金融杂志，美国金融协会，第75（6）卷，第3055-3095页，12月。
    13. Claudia M Buch和Linda S Goldberg，2017年。"跨境审慎政策溢出：多少？有多重要？来自国际银行研究网络的证据,"国际中央银行杂志《国际中央银行杂志》，第13卷（2），第505-558页，3月。
    14. John Silvia先生、Lorenz Kueng先生、Olivier Coibion先生和Yuriy Gorodnichenko先生，2012年。"无辜的旁观者？美国的货币政策与不平等,"国际货币基金组织工作文件2012/199，国际货币基金组织。
    15. Ahmed，Shaghil&Zlate，Andrei，2014年。"资本流向新兴市场经济体：一个勇敢的新世界？,"国际货币与金融杂志爱思唯尔，第48卷（PB），第221-248页。
    16. Robert N.McCauley和Patrick McGuire&Vladyslav Sushko，2015年。"全球美元信贷：与美国货币政策和杠杆的联系,"经济政策、CEPR、CESifo、Sciences Po；消费电子产品；MSH，第30卷（82），第187-229页。
    17. Fratzscher，Marcel，2012年。"资本流动、推拉因素与全球金融危机,"国际经济学杂志爱思唯尔，第88卷（2），第341-356页。
    18. Cerutti，Eugenio&Casanova，Catherine&Pradhan，Swapan-Kumar，2023年。"跨境银行：中国银行不同吗？,"银行与金融杂志爱思唯尔，第154（C）卷。
    19. Cerutti，Eugenio，2015年。"危机期间跨境银行风险敞口的驱动因素,"银行与金融杂志爱思唯尔，第55卷（C），第340-357页。
    20. Serge Jeanneau和Marian Micu，2002年。"国际银行向新兴市场国家贷款的决定因素,"国际清算银行工作文件112，国际清算银行。
    21. Serge Jeanneau和Marian Micu，2002年。"国际银行对新兴市场国家的贷款：解释20世纪90年代的过山车,"国际清算银行季度报告国际清算银行，3月。
    22. Claudia M.Buch和Matthieu Bussière，以及Linda Goldberg，2017。"国际审慎政策溢出：来自国际银行研究网络的证据,"国际中央银行杂志《国际中央银行杂志》，第13卷（2），第1-4页，3月。
    23. Michael Ehrmann和Marcel Fratzscher，2005年。"同等规模，同等角色？欧元区与美国的利率相关性,"经济杂志英国皇家经济学会，第115卷（506），第928-948页，10月。
    24. Valentina Bruno和Hyun Song Shin，2015年。"跨境银行业务与全球流动性,"经济研究综述《经济研究评论》，第82卷（2），第535-564页。
    25. Joel F.Houston、Chen Lin和Yue Ma，2012年。"监管套利与国际银行流动,"金融杂志，美国金融协会，第67卷（5），第1845-1895页，10月。
    26. Matheson，Troy&Stavrev，Emil，2014年。"高频率的新闻和货币冲击：一种简单的方法,"经济学快报，爱思唯尔，第125卷（2），第282-286页。
    27. Juan F.Rubio-Ramirez和Daniel F.Waggoner&Tao Zha，2005年。"Markov切换结构向量自回归：理论与应用,"FRB亚特兰大工作文件2005-27年，亚特兰大联邦储备银行。
    28. 尼古拉·塞托雷利（Nicola Cetorelli）和琳达·S·戈德堡（Linda S.Goldberg），2012年。"银行业全球化与货币传导,"金融杂志，美国金融协会，第67卷（5），第1811-1843页，10月。
    29. 伯南克、本·S和布林德、艾伦·S，1988年。"信贷、货币和总需求,"美国经济评论，美国经济协会，第78卷（2），第435-439页，5月。
    30. Robin Koepke，2015年。"是什么推动资本流向新兴市场？实证文献综述,"MPRA纸62770，德国慕尼黑大学图书馆。
    31. Linda S.Goldberg，2002年。"美国银行对新兴市场的贷款何时波动？,"NBER章节，单位：防止新兴市场的货币危机，第171-196页，美国国家经济研究局。
    32. Hyun Song Shin，2012年。"全球银行业过剩与贷款风险溢价,"国际货币基金组织经济评论Palgrave Macmillan；国际货币基金组织，第60（2）卷，第155-192页，7月。
    33. Carolina Osorio Buitron女士和Esteban Vesperoni先生，2015年。"大玩家不同步：美国和欧洲地区冲击的溢出影响,"国际货币基金组织工作文件2015/215，国际货币基金组织。
    34. Shekhar Aiyar&Charles W.Calomiris&Tomasz Wieladek，2014年。"宏观审慎监管是否泄漏？英国政策实验的证据,"货币、信贷与银行杂志布莱克威尔出版社，第46卷（s1），第181-214页，2月。
    完整参考文献 （包括与IDEAS上的项目不匹配的项目）

    引文

    引文由CitEc项目，订阅其RSS源用于此项目。
    作为


    引用人：

    1. Cerutti，Eugenio&Hong，Gee-Hee，2021年。"资本流入中的替代模式：来自分类资本流动数据的证据,"国际货币与金融杂志爱思唯尔，第112（C）卷。
    2. 苏菲·布拉纳（Sophie Brana）和达利拉·切纳夫·尼塞特（Dalia Chenaf-Nicet）以及德尔芬·拉赫特（Delphine Lahet），2023年。"跨境银行债权的驱动因素：外资银行在新兴国家的作用,"工作文件2023.06年，国际经济研究网络（INFER）。

    最相关的项目

    这些是最常引用与本书相同作品的项目，也被与本书同样的作品引用。
    1. Avdjiev、Stefan和Aysun、Uluc和Hepp、Ralf，2019年。"是什么推动了全球银行的本地贷款？,"国际货币与金融杂志，爱思唯尔，第90卷（C），第54-75页。
    2. Eugenio Cerutti&Stijn Claessens&Andrew K.Rose，2019年。"全球金融周期有多重要？资本流动证据,"国际货币基金组织经济评论Palgrave Macmillan；国际货币基金组织，第67（1）卷，第24-60页，3月。
    3. 阿潘达、萨米和艾桑，乌鲁克，2022年。"监管套利与经济稳定,"国际货币与金融杂志爱思唯尔，第129（C）卷。
    4. 维多利亚州福克和伊瓦希纳市布劳宁，2020年。"美国货币政策和新兴市场信贷周期,"货币经济学杂志爱思唯尔，第112卷（C），第57-76页。
    5. Choi，Sangyup&Furceri，Davide，2019年。"不确定性和跨境银行流量,"国际货币与金融杂志爱思唯尔，第93卷（C），第260-274页。
    6. Ricardo Correa&Teodora Paligorova&Horacio Sapriza&Andrei Zlate，2022年。"跨订单银行流动与货币政策,"金融研究综述《金融研究学会》，第35卷（1），第438-481页。
    7. 安妮·诺林，2022年。"驯服资本浪潮：新兴经济体资本管制和宏观审慎政策综述,"BoF经济评论2022年1月，芬兰银行。
    8. Avdjiev，Stefan&Hale，Galina，2019年。"美国货币政策与国际银行贷款波动,"国际货币与金融杂志爱思唯尔，第95卷（C），第251-268页。
    9. Alper、Koray和Altunok、Fatih和Jo apacolu、Tanju和Ongena、Steven，2020年。"非常规货币政策对银行跨境贷款的影响：来自新兴市场的证据,"欧洲经济评论爱思唯尔，第127（C）卷。
    10. Avdjiev，Stefan&Gambacorta，Leonardo&Goldberg，Linda S.&Schiaffi，Stefano，2020年。"全球流动性的变化驱动因素,"国际经济学杂志爱思唯尔，第125（C）卷。
    11. Lu，Dong&Liu，Jialin&Zhou，Hang，2022年。"全球金融状况、资本流动和新兴市场经济体的汇率制度,"国际金融市场、机构和货币杂志爱思唯尔，第77（C）卷。
    12. Pierre-Richard Agénor和Luiz A.Pereira da Silva，2022年。"金融溢出、溢出和国际宏观审慎政策协调的范围,"国际经济学与经济政策，施普林格，第19卷（1），第79-127页，2月。
    13. Takáts，Előd&Temesvary，Judit，2020年。"国际货币传导中银行贷款渠道的货币维度,"国际经济学杂志爱思唯尔，第125（C）卷。
    14. Stijn Claessens，2017年。"全球银行业：最新发展和研究启示,"财务审查，欧洲金融协会，第21卷（4），第1513-1555页。
    15. 克劳迪娅·巴赫（Claudia M.Buch）和巴斯耶（Bussierè）、马蒂厄（Matthieu）和戈德堡（Goldberg）、琳达（Linda）和希尔斯（Hills）、罗伯特（Robert），2019年。"货币政策的国际传递,"国际货币与金融杂志爱思唯尔，第91卷（C），第29-48页。
    16. Benhima，Kenza&Cordonier，Rachel，2022年。"新闻、情绪和资本流动,"国际经济学杂志爱思唯尔，第137（C）卷。
    17. Krogstrup，Signe&Tille，Cédric，2018年。"外汇银行融资和全球因素,"基尔工作文件2104年，基尔世界经济研究所（IfW Kiel）。
    18. Hélène Rey，2016年。"货币政策的国际传导渠道与蒙代尔三角理论,"国际货币基金组织经济评论Palgrave Macmillan；国际货币基金组织，第64卷（1），第6-35页，5月。
    19. Mircea Epure、Irina Mihai、Camelia Minoiu和José-Luis Peydró，2017年。"全球金融周期、家庭信贷和宏观审慎政策,"经济学工作论文1590年，蓬佩法布拉大学经济与商业系，2023年3月修订。
    20. Silvia Miranda-Agrippino&Hélène Rey，2020年。"美国货币政策与全球金融周期,"经济研究综述《经济研究评论》，第87卷（6），第2754-2776页。

    有关此项目的更多信息

    关键词

    跨订单银行贷款;新兴市场;全球银行;
    所有这些关键字.

    JEL公司分类：

    • 21层-国际经济学——国际要素流动与国际商业——国际投资；长期资本流动
    • 34楼-国际经济学---国际金融---国际借贷和债务问题
    • 15国集团-金融经济学---一般金融市场---国际金融市场
    • 18国集团-金融经济学--一般金融市场--政府政策和监管
    • 第21组-金融经济学——金融机构和服务——银行；其他存款机构；微型金融机构；抵押贷款
    • 28国道-金融经济学---金融机构和服务---政府政策和监管

    统计

    访问和下载统计

    更正

    本网站上的所有材料均由各自的出版商和作者提供。你可以帮助纠正错误和遗漏。请求更正时，请提及此项目的句柄：RePEc:eee:jjeco:v:57:y:2020:i:c:s0889158320300277。请参阅一般信息关于如何更正RePEc中的材料。

    如果您编写了此项目，但尚未在RePEc注册，我们鼓励您这样做在这里。这允许将您的个人资料链接到此项目。它还允许您接受我们不确定的该项目的潜在引用。

    如果CitEc公司识别了书目参考，但没有将RePEc中的项目链接到它，您可以帮助这个表格.

    如果你知道引用这一条的缺失条目，你可以通过以与上述相同的方式为每个引用条目添加相关引用来帮助我们创建这些链接。如果您是此项目的注册作者，您可能还需要检查您的RePEc作者服务个人资料，因为可能有一些引文等待确认。

    有关本项目的技术问题，或更正作者、标题、摘要、参考书目或下载信息，请联系：Catherine Liu（电子邮件地址如下）。供应商的一般联系方式：http://www.elsevier.com/locate/inca/622903.

    请注意，更正可能需要几周时间才能筛选出来各种RePEc服务。

    思想是一个经济学研究论文服务。RePEc使用各出版商提供的书目数据。