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订单流与汇率联动

作者

上市的:
  • 文森特·克莱布罗德(Vincent M.Kleinbrod)。
  • 李晓明

摘要

本文将订单流和汇率之间的联系的文献从单变量扩展到多变量框架。我们使用五种主要汇率和三种不同日内频率的数据来研究订单流差异如何驱动汇率协动。我们还控制了投标价差以及订单流对回报和回报波动性的可能影响,并采用了其他订单流措施。我们的结果表明,订单流对汇率联动的影响在平静期显著为负,但在动荡期可以变为正。随着日内频率的降低,这种负面影响也会减轻。一般来说,在整个样本期内,联合升值期间的汇率相关性比联合贬值期间更强。

建议引用

  • Kleinbrod、Vincent M.和Li、Xiao-Ming,2017年。"订单流量与汇率的协同作用,"国际货币与金融杂志爱思唯尔,第77(C)卷,第199-215页。
  • 手柄:RePEc:eee:jimfin:v:77:y:2017:i:c:p:199-215
    内政部:10.1016/j.jimonfin.2017.07.022
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    IDEAS上列出的参考文献

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