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2007-2012年银行业和欧洲主权债务危机期间投资者引发的传染：财富效应还是投资组合再平衡？

作者

上市的：
  • 迪米特里斯·佩特梅扎斯
  • 丹尼尔，Santamaria

摘要

本研究通过2007-2012年全球银行业危机和欧洲主权债务危机之前和期间美国和五个欧洲国家的股票债券关系的流动性渠道，检验投资者引发的危机传染假说，研究危机在一国内部和跨境的传播方式。我们提供的证据与财富效应一致，财富效应是大多数国家的传染源。然而，我们发现了投资者引发的传染的证据，这些证据来源于债务危机期间西班牙和意大利债券相关性的投资组合再平衡效应。此外，我们发现紧缩（窄）信贷利差降低（放大）财富和投资组合再平衡效应，这被投资者风险规避的相反效应所抵消，这种动态并不局限于危机期间。

建议引用

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    • 手柄：RePEc:eee:jimfin:v:49:y:2014:i:pb:p:401-424
    DOI:10.1016/j.jimonfin.2014.06.005
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