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测试一般期限结构模型的资产定价方法

作者

上市的：
  • 克里斯滕森，本特·杰斯珀
  • 米歇尔·范德韦尔

摘要

我们开发了一种新的期限结构分析实证方法，允许在模型中测试时变风险溢价和套利机会，其中不可观测因素和被确定为观测宏观经济变量创新因素的因素。在横截面定价中，因素可以发挥双重作用，既可以是协方差产生的共同冲击，又可以是推动收益率的共同冲击和市场风险价格的决定因素。证据支持时变风险价格与宏观经济变量的第二个Stock–Watson主成分以及工业生产指数的变化显著相关。我们首选的规范包括这两个可观察和两个不可观察的因素，并施加无平均条件。

建议引用

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    • 手柄：RePEc:eee:jfinec:v:134:y:2019年：i:1:p:165-191
    DOI:10.1016/j.jfineco.2019.03.010
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    IDEAS上列出的参考文献

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    引文

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    引用人：

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    1. Doshi，Hitesh&Jacobs，Kris&Liu，Rui，2018年。"期限结构的宏观经济决定因素：长期和短期动态,"实证金融杂志爱思唯尔，第48卷（C），第99-122页。
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