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年轻人的获取性：CEO年龄与获取行为

作者

上市的：
  • 尹秀珍

摘要

我证明，收购伴随着首席执行官（CEO）薪酬的大幅永久性增长，这为CEO在职业生涯早期寻求收购创造了强大的财务激励。因此，我记录了一家公司的收购倾向随着首席执行官年龄的增长而下降：首席执行官年长20岁的公司宣布收购的可能性降低了约30%。首席执行官年龄对收购的负面影响在首席执行官可能预期或可能影响高收购后薪酬的公司中最为强烈，而在其他没有获得永久薪酬收益的投资决策中则不存在这种影响。年龄效应不能用并购倾向公司挑选年轻CEO来解释，也不能用年龄增长导致过度自信下降来解释。本文强调了首席执行官个人特征和首席执行官级别差异在代理问题上对公司决策的相关性。

建议引用

  • Yim，Soojin，2013年。"年轻人的获取性：CEO年龄与获取行为,"金融经济学杂志爱思唯尔，第108卷（1），第250-273页。
    • 手柄：RePEc:eee:jfinec:v:108:年：2013年：i：1：p：250-273
    DOI:10.1016/j.jfineco.2012.11.003
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