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日元套利交易的随机优势分析

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  • 外门芳

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十多年来，日元套利交易一直是头条新闻。我们研究了2001-2009年期间此类交易的盈利能力。在最近的金融危机之前，日元套利交易产生了较高的平均回报和夏普比率。在整个样本期内，它们继续跑赢主要股市。鉴于套利交易收益的非正态性，我们应用基于随机优势（SD）的非参数检验来评估日元套利交易的高收益是否与美国和全球股市指数收益所反映的风险相兼容。我们将Linton、Maasoumi和Whang（2005）最近开发的SD通用测试应用于六种货币以及这些货币的投资组合。对于一大批厌恶风险的投资者来说，日元套利交易的利润不能归因于风险。

建议引用

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    • 手柄：RePEc:eee:jbfina:v:34:y:2010:i:6:p:1237-1246
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    引用人：

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