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利差和条件风险价值趋势:捕获左尾风险预测的短期、中期和长期趋势

作者

上市的:
  • 丹尼尔·赫特里奇

摘要

鉴于投资者对坏消息反应不足的实证证据,我们检验了条件风险价值(CVaR)的变化预测货币超额回报横截面的能力。因此,我们引入了一个可变的CVaR趋势来捕捉CVaR预测的短期、中期和长期趋势。我们发现,CVaR-Trend与预期G-10货币超额收益之间的关系取决于外汇远期贴现的不同制度。我们的研究结果表明,一种名为CVaR-Trend trade的新型长短期货币交易策略产生了高超额回报,这无法用融资和投资市场中最常见的货币风险因素来解释。

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  • Daniel Hertrich,2023年。"利差和条件风险价值趋势:捕获左尾风险预测的短期、中期和长期趋势,"国际金融市场、机构和货币杂志爱思唯尔,第82(C)卷。
  • 手柄:RePEc:eee:intfin:v:82:y:2023:i:c:s1042443122001822
    DOI:10.1016/j.intfin.2022.101710
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