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央行通信与金融市场：新的高频证据

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上市的：
  • 帕维尔·格特勒
  • Horvath，罗马

摘要

本文利用2008年7月至2014年1月期间的高频数据，研究了欧洲央行理事会（GC）成员之间的中介沟通对金融市场的影响。在货币政策会议之间构建GC成员公开声明（演讲、会议讨论和媒体采访）的丰富数据集，使我们能够调查市场对中央银行特别沟通的详细反应模式。使用最小二乘法和分位数回归，我们记录了政策制定者的公开声明对利率和股市的影响，而对汇率的影响很小或没有影响。总的来说，我们几乎没有发现证据表明，沟通的时间、顺序或内容对即时反应至关重要。相反，结果表明，市场集中于委员会关键成员的沟通。

建议引用

  • Gertler，Pavel&Horvath，Roman，2018年。"央行通信与金融市场：新的高频证据,"金融稳定杂志爱思唯尔，第36卷（C），第336-345页。
    • 手柄：RePEc:eee:finsta:v:36:y:2018:i:c:p:336-345
    DOI:10.1016/j.jfs.2018.03.002
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    引用人：

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    2. Jakob de Haan和David-Jan Jansen，2009年。"欧洲中央银行的通信政策：第一个十年概述,"DNB工作文件212，荷兰中央银行，研究部。
    3. 皮考特、马蒂厄和品特、朱利安和雷诺、托马斯，2022年。"货币政策的媒体情绪：通货膨胀预期的决定因素和相关性,"国际货币与金融杂志爱思唯尔，第124（C）卷。
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