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什么时候最高日收益不是彩票?在收益公告上!

作者

上市的:
  • Nguyen,Hung T。
  • 卡梅隆·特朗

摘要

使用1973年至2015年期间的美国股票样本,我们发现季度盈利公告占MAX顶级投资组合最大日总回报的18%以上。盈利公告引发的最大日回报率并不意味着未来回报率会降低。投资组合和回归分析都表明,当调整MAX收益率时,MAX现象完全消失。我们进一步表明,盈利公告的最大回报率并不表明未来出现大规模短期向上回报的可能性。在构建彩票需求因子时,如果不考虑收益公告MAX收益,那么不仅彩票需求溢价更大,而且因子模型性能也更好。

建议引用

  • Nguyen,Hung T.和Truong,Cameron,2018。"什么时候最高日收益不是彩票?在收益公告上!,"金融市场杂志爱思唯尔,第41卷(C),第92-116页。
  • 手柄:RePEc:eee:finmar:v:41:y:2018:i:c:p:92-116
    DOI:10.1016/j.finmar.2018.05.001
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