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新兴欧洲市场股票收益的特质风险和横截面

作者

上市的：
  • 安娜·扎普基维奇
  • 托马斯·沃伊托维茨
  • 亚当·扎伦巴

摘要

低风险异常的性质和来源主要在发达市场进行了研究。他们持有新兴市场吗？利用1999年至2019年的数据，我们研究了欧洲新兴市场的特殊风险难题。我们确认，特质波动率对横截面回报率具有负向预测。然而，与发达市场不同，这种模式主要来自定价过低的股票。此外，高周转率和流动性也使其进一步扩大。最后，非流动性增强的三因素模型充分解释了特殊风险异常。我们的研究结果表明，发达市场的结论并不直接适用于新兴市场。

建议引用

  • Czapkiewicz、Anna和Wójtowicz，Tomasz和Zaremba，Adam，2023年。"新兴欧洲市场股票收益的特质风险和横截面,"经济建模爱思唯尔，第124（C）卷。
    • 手柄：RePEc:eee:ecmode:v:124:y:2023:i:c:s0264999323001347
    DOI:10.1016/j.econmod.2023.106322
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