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具有随机利率和模型不确定性的动态衍生策略

作者

已列出：
  • 马尔科斯·埃斯科瓦尔
  • 塞巴斯蒂安·费兰多
  • 阿列克谢·鲁布佐夫

摘要

在波动率和利率随机变化的完全市场和不完全市场中，我们得到了一个模糊厌恶投资者投资问题的封闭解。投资者对股价、利率和股价波动的动态可能有不同程度的不确定性。我们采用连续广义矩方法，根据标准普尔500指数和10年期国债价格数据估计模型参数。最重要的是，我们证明了联合建模歧义的相关性，而不是为每个变量单独建模。此外，我们发现在不完全市场中，债券投资对利率模糊性非常敏感，而波动性模糊性对最优投资组合没有任何实质性影响。福利损失分析表明，在完全市场中忽略波动性模糊性可能会付出巨大代价，而忽略利率模糊性会在两种市场中造成相当大且相似的损失。

建议引文

  • 埃斯科瓦尔（Escobar）、马科斯（Marcos）和费兰多（Ferrando）、塞巴斯蒂安（Sebastian）和鲁布索夫（Rubtsov）、阿列克谢（Alexey），2018年。”具有随机利率和模型不确定性的动态衍生策略,"经济动力学与控制杂志爱思唯尔，第86卷（C），第49-71页。
    • 手柄：RePEc:eee:dyncon:v:86:y:2018:i:c:p:49-71
    DOI:10.1016/j.jedc.2017.09.007
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