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金融欠发达国家的税收与增长：来自智利投资热潮的证据

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  • 谢长泰
  • 乔纳森·帕克

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本文认为，在一个增长前景良好、金融市场发育不良的经济体中，对留存利润征税尤其具有扭曲性，因为它主要减少了金融约束企业的投资，即边际产品大于税后市场实际利率的投资。相反，对分配利润或资本利得征税主要减少财务不受约束的公司的投资。智利在1982年至1986年期间经历了银行业危机，1984年将留存利润税率从50%降至10%。我们的研究表明，与我们的理论一致，改革后总投资大幅增加，而这完全是由留存利润的增加提供资金的。此外，我们还表明，根据Rajan和Zingales（1998）的衡量标准，在更加依赖外部融资的行业中，投资增长更多。最后，我们提供了一些微弱的证据，这些证据来自于对不同公司的投资率进行比较，以衡量其受到财务约束的可能性。

建议引文

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    • 手柄：RePEc:col:000425:008638
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