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新冠肺炎-19,资产市场和资本流动

作者

上市的:
  • 约翰·贝恩
  • 诺布仁智
  • 埃里克·苏甘迪
  • 福尔茨

摘要

本文实证研究了38个经济体的全球金融市场对新冠肺炎疫情的反应,特别关注14个新兴市场经济体的资本流动动态。还测试了财政和货币政策应对新冠肺炎的有效性。使用2010年1月4日至2020年8月31日期间的每日数据,并控制大量国内和全球宏观经济和金融因素,我们使用固定效应面板方法和结构VAR框架来表明新兴市场受到的影响比发达经济体更严重。特别是,由于新冠肺炎,亚洲和欧洲的新兴经济体对股票、债券和汇率的影响最为严重,资本突然大量外流。量化宽松和财政刺激方案主要有助于提振股价,尤其是亚洲发达经济体和新兴经济体的股价。我们的调查结果还突出了全球因素和世界领先金融中心的发展对新兴市场国家金融状况的影响。重要的是,发达国家央行实施的与新冠肺炎相关的量化宽松措施的影响延伸至新兴市场国家,对亚洲、欧洲和拉丁美洲新兴市场国家股市产生了显著的积极溢出效应。展望未来,虽然随着不确定性的下降,预计COVID‐19的最终解决可能会导致市场修正,但我们的冲动反应分析表明,可能会对新兴欧洲的债券市场和欧洲、中东和非洲的资本流动产生持续影响。

建议引用

  • 约翰·贝恩(John Berne)、诺布·伦志(Nuobu Renzhi)、埃里克·苏甘迪(Eric Sugandi)和乌尔里奇·沃尔兹(Ulrich Volz),2021年。"新冠肺炎-19,资产市场和资本流动,"太平洋经济评论,Wiley Blackwell,第26卷(4),第498-538页,10月。
  • 手柄:RePEc:bla:pacecr:v:26:y:2021:i:4:p:498-538
    内政部:10.1111/1468-0106.12368
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