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结合波动动力学中的急剧和平稳过渡：一种模糊状态方法

作者

上市的：
  • Giampiero M.Gallo先生
  • 埃多尔多·奥特兰托

摘要

金融市场波动的特点是持续动荡和平静期交替出现，但平均水平也在缓慢变化。这一缓慢变化的组成部分使人们对其某些特征是否更好地表示为局部波动率平均值之间的突然或平稳变化这一问题持开放态度。我们提供了一类新的模型，其中一组参数受状态突变（马尔可夫切换）的影响，另一组参数则受平稳过渡变化的影响。这些模型捕捉到了制度可能相互重叠的可能性（模糊）。对四个美国指数的波动率进行了实证应用。它表明，新模型的灵活性使其在马尔可夫转换或平滑转换上具有更好的整体性能，并提供了局部平均波动率测度作为低频分量的参数估计。

建议引用

  • Giampiero M.Gallo和Edoardo Otranto，2018年。"结合波动动力学中的急剧和平稳过渡：一种模糊状态方法,"英国皇家统计学会杂志C辑英国皇家统计学会，第67卷（3），第549-573页，4月。
    • 手柄：RePEc:bla:jorssc:v:67:y:2018:i:3:p:549-573
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    1. Bauwens，Luc&Otranto，Edoardo，2020年。"不同动力学条件相关性中的非线性和状态,"计量经济学杂志爱思唯尔，第217（2）卷，第496-522页。
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    1. Giampiero M.Gallo和Edoardo Otranto，2015年。"预测平均水平变化的已实现波动率,"国际预测杂志爱思唯尔，第31卷（3），第620-634页。
    2. Giampiero M.Gallo和Edoardo Otranto，2014年。"预测随制度变化的已实现波动率,"计量经济学工作文件档案2014_03，Universita’degli Studi di Firenze，Dipartmento di Statistica，Informatica，Applicazioni“G.Parenti”，2014年2月修订。
    3. Amendola，A.&Candila，V.&Cipollini，F.&Gallo，G.M.，2024年。"具有长期和短期分量的双重乘法误差模型,"社会经济规划科学《爱思唯尔》，第91卷（C）。
      • 亚历山德拉·阿蒙多拉（Alessandra Amendola）、文森佐·坎迪拉（Vincenzo Candila）、法布里奇奥·西波里尼（Fabrizio Cipollini）和吉安皮耶罗·M·加洛。"具有长和短游程分量的双乘误差模型,"文件2006.03458，arXiv.org。
    4. Cipolini、Fabrizio和Gallo、Giampiero M.和Otranto、Edoardo，2021年。"已实现波动率预测：对测量误差的稳健性,"国际预测杂志爱思唯尔，第37卷（1），第44-57页。
    5. Andrea BUCCI，2017年。"预测实现的波动A综述,"金融高级研究杂志，ASERS出版社，第8卷（2），第94-138页。
    6. Giampiero M.Gallo和Edoardo Otranto，2012年。"已实现的波动和制度变化,"计量经济学工作文件档案2012年02月，Universita’degli Studi di Firenze，Dipartitmento di Statistica，Informatica，Applicazioni“G.Parenti”，2012年7月修订。
    7. Fabrizio Cipollini和Giampiero M.Gallo，2021年。"乘法误差模型：20年,"文件2107.05923，arXiv.org。
    8. 安徒生、托本·G·和波勒斯列夫、蒂姆·和克里斯托弗森、彼得·F·和迪博尔德、弗朗西斯·X·，2013年。"金融风险管理中的金融风险度量,"金融经济学手册，收录于：G.M.Constantinides&M.Harris&R.M.Stulz（编辑），金融经济学手册，第2卷，第0章，第1127-1220页，爱思唯尔。
    9. Cipollini，Fabrizio&Gallo，Giampiero M.，2019年。"使用通用和市场特定组件模拟Euro STOXX 50波动性,"计量经济与统计爱思唯尔，第11卷（C），第22-42页。
    10. Giampiero M.Gallo和Edoardo Otranto，2016年。"结合马尔可夫切换和平滑转换对波动性建模：一种模糊机制MEM,"计量经济学工作文件档案2016_02，佛罗伦萨大学，统计学专业，信息学，应用“G.Parenti”。
    11. Christian T.Brownlees&Fabrizio Cipollini&Giampiero M.Gallo，2011年。"乘法误差模型,"计量经济学工作文件档案2011_03，Universita’degli Studi di Firenze，Dipartitmento di Statistica，Informatica，Applicazioni“G.Parenti”，2011年4月修订。
    12. Driton Ku，2015年。"当代权力组织模式与马其顿权力组织模式,"欧洲跨学科研究杂志文章《修订研究与出版》，第1卷，9月。
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    14. 安德鲁·C·哈维，2013年。"波动率和重尾的动态模型,"剑桥图书,剑桥大学出版社，编号9781107034723，11月。
    15. Demetrio Lacava和Luca Scaffidi Domianello，2021年。"非常规货币政策时代溢出效应的发生,"JRFM公司，MDPI，第14（6）卷，第1-18页，5月。
    16. Fabrizio Cipollini&Robert F.Engle&Giampiero M.Gallo，2017年。"基于Copula的vMEM规范与替代品：交易活动案例,"计量经济学，MDPI，第5卷（2），第1-24页，4月。
    17. Amendola，Alessandra&Candila，Vincenzo&Gallo，Giampiero M.，2021年。"在双重不对称GARCH–MIDAS–X模型中选择波动性成分的频率,"计量经济与统计爱思唯尔，第20卷（C），第12-28页。
    18. Fabrizio Cipollini和Robert F.Engle以及Giampiero M.Gallo，2016年。"基于Copula的矢量MEM规范,"文件1604.01338，arXiv.org。
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    20. Demetrio Lacava和Giampiero M.Gallo以及Edoardo Otranto，2022年。"非传统政策对股市波动的影响：MAP方法,"英国皇家统计学会杂志C辑，英国皇家统计学会，第71卷（5），第1245-1265页，11月。

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    • 第58页-数学与定量方法--计量经济学建模--金融计量经济学
    • 第53页-数学和定量方法——计量经济建模——预测和预测模型；模拟方法

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