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宏观经济条件与信贷利差和资本结构的困惑

作者

摘要

我构建了一个动态资本结构模型,该模型展示了预期增长率、经济不确定性和风险溢价的商业周期变化如何影响企业的融资政策。风险价格、违约概率和违约损失的反周期波动是通过企业对宏观经济状况的反应而产生的。这些合作为投资级公司带来了巨大的信贷风险溢价,这有助于在统一框架内解决信贷利差难题和杠杆不足难题。该模型为融资和违约创造了有趣的动态,包括债务发行的市场时机和信贷传染。它还提供了一种新的程序来估计依赖于状态的违约损失。

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  • Hui Chen,2010年。"宏观经济条件与信贷利差和资本结构的困惑,"金融杂志,美国金融协会,第65卷(6),第2171-2212页,12月。
  • 手柄:RePEc:bla:jfinan:v:65:y:2010年:i:6:p:2171-2212
    数字对象标识码:10.1111/j.1540-6261.2010.01613.x
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    1. Harjoat S.Bhamra&Lars-Alexander Kuehn&Ilya A.Strebulaev,2010年。"杠杆股权风险溢价和信贷利差:一个统一的框架,"金融研究综述《金融研究学会》,第23卷(2),第645-703页,2月。
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