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财务披露中的卖空和可读性:一项对照实验

作者

上市的:
  • 孙敏兴
  • 徐伟科

摘要

我们使用SHO规则检验了卖空对公司年度报告可读性的因果影响,SHO放松了对试点股票随机样本的卖空限制。在试验期间,试点公司的年度报告明显不如非试点公司可读。对于投资者关注度较低的公司和增长前景较差的公司,我们的结果更为显著。此外,试点公司在试验期间增加了年度报告中不确定性词语的使用。我们的结果表明,当卖空限制不那么严格时,公司的财务披露透明度较低,投资者要理解这一点的成本更高。

建议引用

  • 孙敏兴,徐伟科,2024。"财务披露中的卖空和可读性:一项对照实验,"财务回顾,东方金融协会,第59卷(2),第265-292页,5月。
  • 手柄:RePEc:bla:finrev:v:59:y:2024:i:2:p:265-292
    DOI:10.1111/火灾12379
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