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制度变迁与国际市场对小型开放经济体股票收益的作用

作者

上市的：
  • 唐·布莱丁
  • 斯图尔特·海德

摘要

我们研究了美国、英国和德国的宏观经济和金融变量对两个相对较小、开放的欧洲经济体（爱尔兰和丹麦）股票收益的影响。在非线性框架内，我们使用平稳过渡回归（STR）模型，通过制度转换来考虑时间变化。我们发现，美国（全球）、英国和德国（地区）的股票回报是这两个市场回报的重要决定因素。此外，以石油和美国资产价格变动为代表的全球信息推动了每个市场国家之间的变化。值得注意的是，国家特定国内变量的作用通常仅限于一个国家，而全球和区域变量则遍及所有国家。

建议引用

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    • 手柄：RePEc:bla:eufman:v:14:y：2008年：i：2：p：315-346
    数字对象标识码：10.1111/j.1468-036X.2007.00361.x
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    1. N Aslanidis&D R Osborn&M Sensier，2003年。"解释英国股价走势：美国市场有多重要？,"增长和商业周期研究中心系列讨论文件27，曼彻斯特大学经济学。
    2. 马西莫·吉多林和斯图尔特·海德，2009年。"是什么驯服了凯尔特虎？多元马尔可夫转换模型对投资组合的影响,"应用金融经济学《泰勒与弗朗西斯杂志》，第19卷（6），第463-488页。
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