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住房与宏观经济：政府资助企业救助担保的作用

作者

上市的：
  • 卡斯滕·杰斯克

    （梅隆资本管理公司，加利福尼亚州旧金山）

  • 德克·克鲁格

    （宾夕法尼亚大学经济系）

  • 库尔特·米特曼

    （宾夕法尼亚大学经济系）

摘要

本文评估了政府对政府赞助企业（如房利美和Freddy Mac）在抵押贷款市场上的救助担保的宏观经济和分配效应。为了做到这一点，我们构建了一个具有异质性、无限居住家庭以及竞争性住房和抵押贷款市场的模型。家庭有权选择拖欠抵押贷款，其后果是房屋被取消赎回权。我们将救助担保建模为政府提供的和税收资助的抵押贷款利率补贴。我们发现，取消这种补贴会导致均衡抵押贷款发放大幅降低，并增加总福利，但对止赎率和住房投资影响不大。利率补贴是一项倒退政策：取消利率补贴有利于没有住房或有小额抵押贷款的低收入和低资产家庭，同时降低高收入和高资产家庭的福利。

建议引文

  • Karsten Jeske&Dirk Krueger&Kurt Mitman，2011年。"住房与宏观经济：政府资助企业救助担保的作用,"PIER工作文件档案11-034，宾夕法尼亚大学经济系宾夕法尼亚经济研究所。
    • 手柄：RePEc：笔：纸张：11-034
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    引文

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      • 胡安·卡洛斯·哈奇孔多（Juan Carlos Hatchondo）、莱昂纳多·马丁内斯（Leonardo Martinez）和胡安·桑切斯（Juan M.Sanchez），2015年。"抵押贷款违约,"CAEPR工作文件2015-011，印第安纳大学布卢明顿分校经济系应用经济学和政策研究中心。
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    1. Jeske，Karsten&Krueger，Dirk&Mitman，Kurt，2013年。"住房、抵押贷款救助担保和宏观经济,"货币经济学杂志爱思唯尔，第60卷（8），第917-935页。
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      • 胡安·卡洛斯·哈奇孔多（Juan Carlos Hatchondo）、莱昂纳多·马丁内斯（Leonardo Martinez）和胡安·桑切斯（Juan M.Sanchez），2011年。"抵押贷款违约,"工作文件2011年1月19日，圣路易斯联邦储备银行。
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    19. Antonia Díaz&María JoséLuengo-Prado，2010年。"耐用品的财富分配,"国际经济评论宾夕法尼亚大学经济系和大阪大学社会经济研究所协会，第51卷（1），第143-170页，2月。
    20. Halket，Jonathan R&Vasudev，Santhanagopalan，2012年。"整个生命周期中的房屋所有权、储蓄和流动性,"经济学讨论论文2876，埃塞克斯大学经济系。
    21. Kim，Jiseob，2015年。"家庭最优抵押贷款和无担保贷款违约决策,"宏观经济学杂志爱思唯尔，第45卷（C），第222-244页。

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