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代理冲突、投资与资产定价

作者

上市的：
  • 鲁伊阿尔伯克基
  • 王能（Neng Wang）

摘要

所有权和控制权的分离允许控股股东追求私人利益。我们建立了一个可分析的动态随机一般均衡模型来研究不完善投资者保护的资产定价和福利影响。与经验证据一致，该模型预测，投资者保护较弱的国家有更多的过度投资动机，托宾q值较低，回报波动性较高，风险溢价较大，利率较高。将该模型与韩国经济进行校准后发现，完善投资者保护会使股市价值增加22%，外部股东愿意为此支付11%的股本。

建议引文

  • Rui Albuquerque和Neng Wang，2007年。"代理冲突、投资与资产定价,"NBER工作文件13251，国家经济研究局。
    • 手柄：RePEc:nbr:nberwo:13251
    注：AP CF EFG IFM
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    • E44型-宏观经济学和货币经济学---货币和利率---金融市场和宏观经济
    • G1号-金融经济学——一般金融市场
    • G3（G3）-金融经济学——公司财务与治理
    • O4号机组-经济发展、创新、技术变革与增长——经济增长与总生产率

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