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全球商业周期和信贷风险

作者

上市的：
  • M.Hashem Pesaran先生
  • 蒂尔·舒尔曼
  • 比约恩-雅各布·特鲁特勒

摘要

投资组合多元化的潜力主要由两个特征驱动：系统风险因素相互关联的程度和单个公司对不同类型风险因素的依赖程度。利用占世界产出约80%的全球向量自回归宏观经济模型，我们提出了一个探索跨行业、跨不同国家或地区信贷风险多元化的模型。我们发现，完整的公司级参数异质性以及信用评级信息对于捕捉模拟信用损失分布的差异非常重要。在存在系统性风险因素冲击时，这些差异变得更加明显：参数异质性增加会降低冲击敏感性。考虑区域参数异质性似乎比仅考虑行业异质性更好地近似完全异质模型产生的损失分布。区域模型也表现出较小的冲击敏感性。

建议引文

  • M.Hashem Pesaran和Til Schuermann&Björn-Jakob Treutler，2005年。"全球商业周期和信贷风险,"NBER工作文件11493，国家经济研究局。
    • 手柄：RePEc:nbr:nberw:11493
    注：AP CF
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