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存在每日已实现指标的随机波动性分析

作者

上市的：
  • 暹粒·扬·库普曼
  • 马塞尔·沙特

摘要

我们开发了一个系统框架，用于联合建模收益和多个每日实现的指标。我们假设对数实现度量的线性状态空间表示，这些度量是对数日积分方差的噪声和有偏估计，至少由于Jensen不等式。我们采用滤波方法来估计潜在的对数稳定性过程。每日收益和已实现的测量误差之间的相关性导致我们为模型规范中的所有参数开发了一种两步估计方法。即使随机波动率模型具有非高斯收益创新和杠杆效应，该估计方法在计算上也很简单。我们对道琼斯九个股票回报率系列的广泛实证研究表明，过滤后的测量误差会明显变小，并且我们模型的预测优于最近开发的一组替代方案的预测。作者版权所有，2012年。牛津大学出版社出版。保留所有权利。有关权限，请发送电子邮件至：journals.permissions@oxfordjournals/org牛津大学出版社。

建议引用

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    • 手柄：RePEc:oup:jfinec:v:11:y:2012:i:1:p:76-115
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