摘要

我使用一种新技术推导出了随机波动资产上欧洲看涨期权价格的封闭解。该模型允许波动性和即期回报之间任意关联。我介绍了随机利率,并展示了如何将该模型应用于债券期权和外币期权。模拟结果表明,波动率与现货资产价格之间的相关性对于解释Black-Scholes(1973)模型中的收益偏斜和罢工价格偏差非常重要。求解技术基于特征函数,可以应用于其他问题

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