计量经济学

经济计量学会杂志

国际经济促进会
理论与统计和数学的关系

编辑:Guido W.Imbens•打印ISSN:0012-9682•在线ISSN:1468-0262

计量经济学:2022年3月,第90卷,第2版

全球银行与系统性债务危机

https://doi.org/10.3982/ECTA17433
第749-798页

胡安·莫雷利,巴勃罗·奥托利奥,迭戈·J·佩雷斯

我们研究全球金融中介机构在国际借贷中的作用。我们构建了一个世界经济模型,在该模型中,异质借款人发行金融中介机构购买的风险证券。总冲击通过金融中介机构的净值在国际上传播。这种传导的强度取决于中介机构在为其风险投资融资时所面临的摩擦程度。我们就这一机制提供了直接的经验证据,表明在雷曼兄弟破产前后,由陷入困境的全球银行持有的新兴市场债券经历了更大的价格收缩。该模型的定量分析表明,在债务危机和正常商业周期期间,全球金融中介机构在推动新兴市场经济体借贷成本和消费波动方面发挥了相关作用。金融中介机构的投资组合和世界经济中债券持有量的分布是决定总体动态的关键。


登录以查看完整内容

补充材料

《全球银行与系统性债务危机》补编

Morelli、Juan M.、Pablo Ottonello和Diego J.Perez

在本附录中,我们开发并解决了基线模型的扩展,在该模型中,我们允许在二级市场进行证券交易。此版本的模型具有与实证分析中相同的变化来源。我们表明,以数据的横截面经验估计为目标的模型参数化可提供与基线模型类似的定量结果。

《全球银行与系统性债务危机》补编

Morelli、Juan M.、Pablo Ottonello和Diego J.Perez

这个zip文件包含手稿的复制文件。

期刊新闻

查看