摘要

本文致力于研究多支柱养老金体系,主要关注私人养老基金(PFs)。在这种情况下,本研究的具体目标是根据参与者的风险状况,确定哪一个第二支柱私人基金最适合这些系统的参与者。基于养老金计划参与者效用函数的假设,考虑了四种类型的随机支配(SD)关系,特别是由绝对风险规避递减的效用函数生成的一阶、二阶、三阶和SD。我们在两个分布假设下进行分析:收益的经验分布和稳定分布。此外,还确定了非支配性基金是最佳选择的投资者。考虑到多样化,测试了PF对几种类型SD的效率。然后,将上一季度/年度参与者的观察行为与SD分析结果进行比较。最后,使用源自动荡时期的数据对所确定的SD关系进行压力测试。尽管重点关注立陶宛PF,但其他国家类似市场的参与者或PF经理可以使用本工作中开发的方法。

本文根据牛津大学出版社标准期刊出版模式的条款出版和发行(https://academic.oup.com/journals/pages/open_access/funder_policies/chorus/standard_publication_model)
您当前没有访问此文章的权限。