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通过分层预测调节分析死亡率债券指数。(英语) Zbl 1427.91236
摘要:近几十年来,与死亡和长寿相关的债券在资本市场上有了显著的增长。因此,对这些债券的死亡率指数进行建模和预测对寿险公司的风险管理具有重要意义。在这篇文章中,我们提出一个层级协调方法来建构死亡率债券指数的概率预测。我们将此方法应用于分析瑞士再保险Kortis债券,这是市场上推出的第一支“长寿趋势债券”。我们用层次结构来表示与债券主折减因子(PRF)相关的寿命分化指数。我们首先采用时间序列模型来获得各个层次的预测值,然后应用最小跟踪调和方法来确保各个层次预测值的一致性。基于寿命差异指数的调和概率预测,我们估计了Kortis债券PRF的概率分布,并与标准普尔的预售信息报告中的结果进行了比较。我们还通过比较调和预测与未调和预测、自下而上方法和最优组合方法的预测结果,说明了该方法的强大性能。最后,我们对Kortis债券在2010-2016年整个风险期的利差进行了初步分析。

理学硕士:
91G05型 精算数学
62分05秒 统计学在精算科学和金融数学中的应用
62M10 统计学中的时间序列、自相关、回归等(GARCH)
PDF格式 BibTeX公司 引用
全文: 内政部
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