×
吴松涛;何建民;王超

共同因素对信息容量有限的投资者交易股票动态的影响。 （英语） Zbl 1412.91224号

离散动态。国家社会学。 2017年，文章ID 6831596，15 p.（2017）.
摘要：建立了一个基于代理的人工股票市场模型，研究了共同因素的不同信息特征对股票收益动态的影响。信息能力有限的投资者根据他们获得和处理的信息更新他们的信念，并基于信念优化投资组合。我们发现，随着相关信息特征的变化，股票价格收益的不确定性上升，并且高于内在价值收益的不稳定性。然而，这一增长受到投资者信息能力有限的限制。同时，我们还发现，随着信息环境的变化，股价收益之间的相关性也在增加。价格的不确定性和依赖性显示出积极的关系。然而，当考虑到内在价值的特征时，这种积极关系被削弱，而内在价值是基于内在价值产生价格的。

MSC公司：

9120国集团 衍生证券（期权定价、对冲等）
91G10型 投资组合理论

关键词：

股票动态;投资者;信息容量有限
PDF格式BibTeX公司 XML格式引用
\textit{S.Wu}等人，离散动态。Nat.Soc.2017，文章ID 6831596，15 p.（2017；Zbl 1412.91224）
全文： 内政部

参考文献：

[1] Malkiel，B.G。；Fama，E.F.，《有效资本市场：理论和实证研究综述》，《金融杂志》，25，2，383-417，（1970）
[2] Fama，E.F.，《市场效率、长期回报和行为金融》，《金融经济学杂志》，49，3，283-306，（1998）·doi:10.1016/S0304-405X（98）00026-9
[3] de Bondt，W.F。；Thaler，R.，股市是否反应过度？，《金融杂志》，40，3，793-805，（1985）·doi:10.1111/j.1540-6261.1985.待定05004.x
[4] 方，L。；Peress，J.，《媒体报道与股票回报的横截面》，《金融杂志》，第64期，第5期，2023-2052页，（2009年）·doi:10.1111/j.1540-6261.2009.01493.x
[5] 张伟。；沈，D。；Zhang，Y。；Xiong，X.，《开源信息、投资者关注和资产定价》，《经济建模》，33，613-619，（2013）·doi:10.1016/j.econmod.2013.03.018
[6] Che，H。；熊，X。；杨，J。；张伟。；Zhang，Y.，投资者结构如何影响收益率、信息传播效率和流动性，《自然与社会中的离散动态》，2014年，（2014）·doi:10.1155/2014/742182
[7] Moscarini，G.，作为惯性来源的有限信息能力，《经济动态与控制杂志》，第28期，第10期，2003-2035页，（2004年）·Zbl 1201.91157号 ·doi:10.1016/j.jedc.2003.08.002
[8] Sims，C.A.，Stickiness，卡内基·罗切斯特公共政策系列会议，49，317-356，（1998）·文件编号：10.1016/S0167-2231（99）00013-5
[9] Sims，C.A.，《理性疏忽的含义》，《货币经济学杂志》，50，3，665-690，（2003）·doi:10.1016/S0304-3932（03）00029-1
[10] 彭，L。；熊伟，投资者关注、过度自信与类别学习，《金融经济学杂志》，第80、3、563-602页，（2006）·doi:10.1016/j.jfineco.2005.05.003
[11] Van Nieuwerburgh，S。；Veldkamp，L.，《信息获取与多样化不足》，《经济研究评论》，77，2，779-805，（2010）·Zbl 1231.91421号 ·文件编号：10.1111/j.1467-937X.2009.00583.x
[12] Van Nieuwerburgh，S。；Veldkamp，L.，《信息固定性与家庭偏见之谜》，《金融杂志》，第64期，第3期，第1187-1215页，（2009年）·文件编号：10.1111/j.1540-6261.2009.01462.x
[13] Fama，E.F。；French，K.R.，股票和债券收益中的常见风险因素，《金融经济学杂志》，33，1，3-56，（1993）·Zbl 1131.91335号 ·doi:10.1016/0304-405x（93）90023-5
[14] Fama，E.F。；French，K.R.，《资产定价异常的多因素解释》，《金融杂志》，51，1，55-84，（1996）·doi:10.1111/j.1540-6261.1996.tb05202.x
[15] 埃姆·C。；哦，G。；Kim，S.，金融市场中基于相互关系的股票网络决定因素，《物理学A：统计力学及其应用》，383，1，139-146，（2007）·doi:10.1016/j.physa.2007.04.102
[16] Mohanty，S.K。；南达，M。；A.Q.Turkistani。；Alaitani，M.Y.，《油价走势与股市回报：海湾合作委员会（GCC）国家的证据》，《全球金融杂志》，22，1，42-55，（2011）·doi:10.1016/j.gfj.2011.05.004
[17] Fama，E.F。；French，K.R.，《国际股票收益的规模、价值和动量》，《金融经济学杂志》，105，3，457-472，（2012）·doi:10.1016/j.jfineco.2012.05.011
[18] 鲍尔，G.H。；Vorkink，K.，《预测多变量已实现股市波动》，《计量经济学杂志》，160，1，93-101，（2011）·Zbl 1441.62601号 ·doi:10.1016/j.jeconom.2010.03.021
[19] Jegadeesh，N。；Titman，S.，《买入赢家和卖出输家的回报：对股市效率的影响》，《金融杂志》，48，1，65-91，（1993）·doi:10.1111/j.1540-6261.1993。tb04702.x
[20] Jegadeesh，N.，《证券收益可预测行为的证据》，《金融杂志》，45，3，881-898，（1990）·doi:10.1111/j.1540-6261.1990.tb05110.x
[21] Amihud，Y.，《流动性不足与股票收益：横截面和时间序列效应》，《金融市场杂志》，5，1，31-56，（2002）·doi:10.1016/S1386-4181（01）00024-6
[22] 陈，S.-H。；Yeh，C.-H.，《进化交易员与遗传编程商学院：基于代理的人工股票市场的新架构》，《经济动力学与控制杂志》，25，3-4，363-393，（2001）·Zbl 0956.91037号 ·doi:10.1016/S0165-1889（00）00030-0
[23] Martinez-Jaramillo，S。；Tsang，E.P.K.，一个异质的、内生的和共同进化的基于GP的金融市场，IEEE进化计算汇刊，13，1，33-55，（2009）·doi:10.1109/TEVC.2008.2011401
[24] 博塔齐，G。；多西，G。；Rebesco，I.，《金融市场动态中的制度结构和行为生态》，《数学经济学杂志》，41，1-2，197-228，（2005）·Zbl 1118.91047号 ·doi:10.1016/j.jmateco.2004.02.006
[25] Chiarella，C。；Iori，G.，双重拍卖市场微观结构的模拟分析*，定量金融，2，5，346-353，（2002）·Zbl 1405.91226号 ·doi:10.1088/1469-7688/2/5/303
[26] LeBaron，B。；亚瑟·W·B。；Palmer，R.，《人工股票市场的时间序列特性》，《经济动力学与控制杂志》，第23期，第9-10期，第1487-1516页，（1999）·Zbl 0959.91017号 ·doi:10.1016/S0165-1889（98）00081-5
[27] 帕尔默，R.G。；亚瑟·W·B。；Holland，J.H。；LeBaron，B.，《人工股票市场，人工生命和机器人技术》，3，1，27-31，（1999）·doi:10.1007/BF02481484
[28] Bertella，医学硕士。；Pires，F.R。；冯，L。；Stanley，H.E.，《信心与股票市场：基于代理的方法》，PLos One，9，1，（2014）·doi:10.1371/journal.pone.0083488
[29] 山本，R。；Hirata，H.，《日本股市的战略转换》，《经济动态与控制杂志》，第37期，第10期，2010-2022页，（2013年）·Zbl 1402.91590号 ·doi:10.1016/j.jedc.2013.05.006
[30] Chiarella，C。；迪奇，R。；He，X.-Z.，动态多资产框架中的异质期望和投机行为，《经济行为与组织杂志》，62，3，408-427，（2007）·doi:10.1016/j.jebo.2005.08.005
[31] Kodres，L.E。；Pritsker，M.，金融传染的理性预期模型，《金融杂志》，57，2，769-799，（2002）·doi:10.1111/1540-6261.00441
[32] Chiarella，C。；Iori，G。；Perelló，J.，《异质交易规则对限额订单簿和订单流的影响》，《经济动态与控制杂志》，33，3，525-537，（2009）·Zbl 1170.91371号 ·doi:10.1016/j.jdc.2008.08.001
[33] 盖，T.M。；Thomas，J.A.，《信息理论的要素》（2012），John Wiley&Sons
[34] 李毅。；张伟。；Zhang，Y。；张，X。；Xiong，X.，基于agent的连续双拍卖股票市场的标度分析校准，信息科学。《国际期刊》，256，46-56，（2014）·doi:10.1016/j.ins.2012.06.019
[35] 张伟。；Bi，Z。；Shen，D.，《连续双拍卖市场中的投资者结构和价格-交易量关系：基于代理的建模视角》，Physica a:Statistical Mechanics and its Applications，467，345-355，（2017）·兹比尔1400.91237 ·doi:10.1016/j.physa.2016.10.044
[36] Shannon，C.E.，传播数学理论，文献计量学，5，1，3-55，（2001）·数字对象标识代码：10.1145/584091.584093
[37] Xieth，D.A.，《混沌与非线性动力学：金融市场应用》，《金融杂志》，46，5，1839-1877，（1991）·doi:10.1111/j.1540-6261.1991.tb04646.x
[38] McMillan，D.G.，《股市收益的非线性可预测性：来自非参数和阈值模型的证据》，《国际经济与金融评论》，10，4，353-368，（2001）·doi:10.1016/S1059-0560（01）00093-4
[39] 贝恩，M。；Capelle-Blancard，G。；Raymond，H.，《股票市场之间的国际非线性因果关系》，《欧洲金融杂志》，第14、8、663-686页，（2008年）·网址：10.1080/13518470802042112
[40] Fiedor，P.，《基于相互信息率的金融市场网络》，《物理评论》E，89，5，（2014）·doi:10.1103/PhysRevE.89.052801
[41] 梅内泽斯，R。；Dionísio，A。；Hassani，H.，《股票市场全球化：向量误差修正模型、互信息和奇异谱分析在七国集团国家中的应用》，《经济与金融季刊》，52，4，369-384，（2012）·doi:10.1016/j.qref.2012.10.002
[42] 迪奥尼西奥，A。；梅内泽斯，R。；Mendes，D.A.，《相互信息：非线性时间序列相关性的度量》，《物理学A.统计力学及其应用》，344，1-2，326-329，（2004）·doi:10.1016/j.physa.2004.06.144
[43] 哈雷，M。；Bossomaier，T.，《金融市场中信息度量的类阶段转换行为》，EPL，87，1，（2009）·doi:10.1209/0295-5075/87/18009
[44] Shi，W。；Shang，P.，交叉样本熵统计作为股市同步性和相关性的度量，非线性动力学，71，3，539-554，（2013）·doi:10.1007/s11071-012-0680-z
此参考列表基于出版商或数字数学图书馆提供的信息。其项与zbMATH标识符进行启发式匹配，可能包含数据转换错误。在某些情况下，zbMATH Open的数据对这些数据进行了补充/增强。这试图尽可能准确地反映原始论文中列出的参考文献，而不要求完整或完全匹配。