西多纳斯、帕诺斯;克里斯蒂斯·哈萨皮斯;乔治·马夫罗塔斯;克里斯托斯·斯塔库拉斯;君士坦丁·佐普尼迪斯 多目标投资组合优化：将数学理论与资产管理实践联系起来。 （英语） Zbl 1398.90166号 安·Oper。物件。 267，编号1-2，585-606（2018）. 摘要：我们试图建立一个集成的投资组合优化业务框架，以弥合多目标数学规划的复杂数学理论与资产管理实践之间的潜在差距。我们的目标是通过为从业人员和投资组合经理提供有效的决策支持工具，帮助他们制定成功的投资战略。特别地，我们提出了一个多目标投资组合模型，能够支持多个投资目标的同时优化。我们还设法整合了一系列复杂的现实世界中的非凸投资政策限制，例如基数限制、买进阈值、交易成本以及特定的规范性规则。拟议管理协议的基本投资管理原理通过一个说明性的业务流程图显示，同时我们还提供了一个分析性的逐步投资组合管理业务例程。通过在Eurostoxx 50上的扩展实证测试应用，验证了模型的有效性。根据结果，该模型产生的足够数量的有效或帕累托最优投资组合相对于基础基准似乎具有更好的样本外回报。 引用于三文件 MSC公司： 90C29型 多目标规划 91G10型 投资组合理论 关键词：投资组合优化;多目标数学规划;资产管理;欧洲斯托克50 软件：IPSSIS公司 PDF格式BibTeX公司 XML格式引用 \textit{P.Xidonas}等人，Ann.Oper。第267号决议，编号1--2，585--606（2018；Zbl 1398.90166） 全文： 内政部 参考文献： [1] 巴纳·科斯塔，C；Soares，J，《投资组合管理的多标准模型》，《欧洲金融杂志》，10198-211，（2004）·doi:10.1080/1351847032000113254 [2] 贝尔，D；Raiffa，H；Bell，D（编辑）；等。，风险选择重温，99-112，（1988），剑桥·doi:10.1017/CBO9780511598951.007 [3] Bilbao-Terol，A.、Arenas-Parra，M.、Cañal-Fernández，V.和Bilbao-Terol，C.（2015）。在行为投资组合理论框架内选择社会责任投资的多标准决策：危机环境下投资的新方式。运筹学年鉴doi:10.1007/s10479-015-1947-9·兹比尔1406.91401 [4] Bonami，P；Lejeune，M，随机约束下整数约束投资组合优化问题的精确解方法，运筹学，57650-670，（2009）·Zbl 1226.90049号 ·doi:10.1287/opre.1080.0599 [5] 布兰克，J；Scheckenbach，B；斯坦因，M；Deb，K；Schmeck，H，利用基于包络的多目标进化算法进行投资组合优化，《欧洲运筹学杂志》，199684-693，（2009）·Zbl 1176.90527号 ·doi:10.1016/j.ejor.2008.01.054 [6] Canakgoz，N；Beasley，J，用于索引跟踪和增强索引的混合整数编程方法，《欧洲运筹学杂志》，196，384-399，（2009）·Zbl 1159.91464号 ·doi:10.1016/j.ejor.2008.03.015 [7] Chankong，V.和Haimes，Y.（1983年）。多目标决策：理论与方法纽约：北荷兰人·Zbl 0622.90002号 [8] Cornuejóls，G.和TüTüncü，R.（2007）。财务优化方法剑桥：大学出版社·Zbl 1117.91031号 [9] 德米格尔，V；加拉皮，L；Uppal，R，最优与天真多元化：1/N投资组合策略的效率如何？，《金融研究评论》，1915-1953年第22期，（2007年）·doi:10.1093/rfs/hhm075 [10] 德米格尔，V；加拉皮，L；诺盖尔斯，F；Uppal，R，《投资组合优化的通用方法：通过约束投资组合规范提高绩效》，《管理科学》，55，798-812，（2009）·Zbl 1232.91617号 ·doi:10.1287/mnsc.1080.0986 [11] 埃尔戈特，M；Ryan，D，《利用双标准优化构建稳健的乘务员时间表》，《多标准决策分析杂志》，第11期，第139-150页，（2002年）·Zbl 1027.90030号 ·doi:10.1002/mcda.321 [12] 哈马赫，HW；佩德森，CR；Ruzika，S，寻找离散双准则优化问题的代表性系统，运筹学快报，35333-344，（2007）·兹比尔1169.90443 ·doi:10.1016/j.orl.2006.03.019 [13] Hwang，C.L.，&Masud，A.（1979）多目标决策。方法和应用：最新调查。经济学和数学系统讲稿，第164卷，柏林斯普林格·Zbl 0397.90001号 [14] Köksalan，M；Tuncer Sakar，C，基于随机规划的投资组合优化的交互式方法，运筹学年鉴，（2014）·Zbl 1349.91246号 ·doi:10.1007/s10479-014-1719-y [15] 科诺，H；铃木，K，通过协方差矩阵的紧因式分解求解大规模均值-方差模型的快速算法，日本运筹学会杂志，35，93-104，（1992）·Zbl 0763.90004号 ·doi:10.15807/jorsj.35.93 [16] 科诺，H；Yamazaki，H，Mean-绝对偏差投资组合优化模型及其在东京股市的应用，管理科学，37，519-531，（1991）·doi:10.1287/mnsc.37.5.19 [17] 李，S；Chesser，D，投资组合管理的目标规划，《投资组合管理杂志》，6，22-26，（1980）·doi:10.3905/jpm.1980.408744 [18] 勒琼，M；Filomena，T，具有固定和比例交易成本的随机投资组合优化的Warm-start启发式算法，优化理论与应用杂志，161308-329，（2014）·Zbl 1300.91043号 ·doi:10.1007/s10957-013-0348-y [19] Maginn，J.、Tuttle，D.、Pinto，D.和McLeavey，D.（2007年）。管理投资组合（第三版）。纽约：Wiley。 [20] 曼西尼，R；Ogryczak，W；Speranza，MG，投资组合优化的LP可解模型：分类和计算比较，IMA管理数学杂志，14，187-220，（2003）·Zbl 1115.91336号 ·doi:10.1093/imaman/14.3.187 [21] 马科维茨，H，《投资组合选择》，《金融杂志》，第77-91页，（1952年） [22] 马科维茨，H；Perold，A，《带因素和情景的投资组合分析》，《金融杂志》，36871-877，（1981）·doi:10.1111/j.1540-6261.1981.tb04889.x [23] Masri，H，代理投资组合选择问题的多随机目标规划方法，运筹学年鉴，（2015）·Zbl 1370.90164号 ·doi:10.1007/s10479-015-1884-7 [24] Mavrotas，G，多目标数学规划问题中\（ε\）-约束方法的有效实现，应用数学与计算，213455-465，（2009）·Zbl 1168.65029号 ·doi:10.1016/j.amc.2009.03.037 [25] Messaoudi，L.、Aouni，B.和Rebai，A.（2015）。多属性金融投资组合选择的模糊机会约束目标规划模型。运筹学年鉴，。doi:10.1007/s10479-015-1937-y·Zbl 1370.90165号 [26] Miettinen，K.M.（1998年）。非线性多目标优化波士顿：Kluwer学术出版社。 ·doi:10.1007/978-1-4615-5563-6 [27] 密特拉，G；埃里森，F；Scowcroft，A，《投资组合规划的二次规划：算法和计算问题的见解》。第二部分：具有离散约束的投资组合规划模型的处理，《资产管理杂志》，8，249-258，（2007）·doi:10.1057/palgrave.jam.2250079 [28] Ogryczak，W，投资组合选择的多准则线性规划模型，运筹学年鉴，97，143-162，（2000）·Zbl 0961.91021号 ·doi:10.1023/A:1018980308807 [29] Perold，A，《大规模投资组合优化》，《管理科学》，第30期，第1143-1160页，（1984年）·Zbl 0548.90008号 ·数字对象标识代码：10.1287/mnsc.30.1143 [30] 齐，Y；斯特尔，R；Wimmer，M，《基于三个标准的投资组合选择有效表面的分析推导》，《运筹学年鉴》（2015）·Zbl 1370.90252号 ·doi:10.1007/s10479-015-1900-y [31] 夏普，W，《投资组合分析的简化模型》，《管理科学》，9277-293，（1963）·doi:10.1287/mnsc.9.277 [32] 夏普，W，《一般投资组合分析问题的线性规划近似法》，《金融与定量分析杂志》，第6期，第1263-1275页，（1971年）·doi:10.2307/2329860 [33] Steuer，R.（1989）。多准则优化：理论、计算与应用（第二版）。佛罗里达州马拉巴尔：克里格·Zbl 0742.90068号 [34] 施泰尔，R；齐，Y；Hirshberger，M，《合适的投资组合投资者、非支配边界敏感性和多目标对标准投资组合选择的影响》，《运筹学年鉴》，152297-317，（2007）·兹比尔1132.91480 ·doi:10.1007/s10479-006-0137-1 [35] 斯特尔，R；齐，Y；Hirshberger，M，《大规模均值-方差有效前沿计算中的比较问题》，决策支持系统，51，250-255，（2011）·doi:10.1016/j.dss.2010.11.018 [36] 沃尔特，J；Gutjahr，W；Pichler，A，《随机多目标优化：非标量化方法的调查》，运筹学年鉴，236475-499，（2016）·Zbl 1331.90045号 ·doi:10.1007/s10479-013-1369-5 [37] 西多纳斯，P；Mavrotas，G；Zopounidis，C；Psarras，J，《IPSSIS：股票投资组合构建和选择的综合多准则决策支持系统》，《欧洲运筹学杂志》，210，398-409，（2011）·Zbl 1210.90109号 ·doi:10.1016/j.ejor.2010.08.028 [38] 西多纳斯，P；Mavrotas，G，《非凸政策约束下的多目标投资组合优化：来自eurostoxx 50的证据》，《欧洲金融杂志》，20957-977，（2014）·网址：10.1080/1351847X.2012.733718 [39] 赵，S；卢，Q；韩，L；刘，Y；胡，F，基于非对称拉普拉斯分布的均值-CVaR-偏态投资组合优化模型，运筹学年鉴，226727-739，（2015）·Zbl 1315.91059号 ·doi:10.1007/s10479-014-1654-y 此参考列表基于出版商或数字数学图书馆提供的信息。其项与zbMATH标识符进行启发式匹配，可能包含数据转换错误。在某些情况下，zbMATH Open的数据对这些数据进行了补充/增强。这试图尽可能准确地反映原始论文中列出的参考文献，而不要求完整或完全匹配。