哈桑·T·阿尼斯。；Roy H.Kwon。 基数受限风险平价投资组合。 （英语） Zbl 1507.91196号 欧洲药典。物件。 302，编号1，392-402（2022）. 概述：风险平价优化问题产生的投资组合中，每个资产对整体投资组合风险的贡献相等。虽然大多数工作都使用所有资产调查了这个问题，但很少有工作调查了基数约束变量，这减少了相关的投资组合开销。在这项工作中，我们提出了第一个可以通过离线求解器求解到全局最优的公式。具体地说，我们提出了两个新的二次约束二次整数规划，一个是非凸规划，另一个是凸规划，无需专门的算法、启发式算法或近似，即可求解到全局最优。我们通过添加更严格的变量边界和有效约束来加强我们的公式。对真实财务数据的计算实验表明，我们的公式在生成具有选定基数大小的同等风险贡献的投资组合时是有效的。具体地说，凸公式在速度和准确性方面都非常有效，同时生成具有出色样本外性能的投资组合。 引用于4文件 MSC公司： 91G10型 投资组合理论 90立方厘米 整数编程 90立方厘米20 二次规划 关键词：整数规划；二次曲线优化；投资组合优化；风险平价；基数约束 软件：JuMP公司；朱莉娅 PDF格式BibTeX公司 XML格式引用 \textit{H.T.Anis}和\textit{R.H.Kwon}，欧洲期刊Oper。302号决议，第1号，392--402（2022年；Zbl 1507.91196） 全文： 内政部 参考文献： [1] Anis，H.和Kwon，R.H.（2020年）。财务因素模型的数据驱动构建。即将推出，。 [2] Bai，X。；Scheinberg，K。；TüTüncü，R.H.，投资组合选择中风险平价的最小二乘法，《定量金融》，16，3，357-376（2016）·兹比尔1468.91130 [3] 贝里尼，F。；塞萨隆，F。；哥伦比亚特区科伦坡。；Tardella，F.，《风险与预期平价》，《欧洲运筹学杂志》（2020年）·Zbl 1487.91024号 [4] Bertsimas，D.和Cory-Wright，R.（2018年）。稀疏投资组合选择的可扩展算法。arXiv预打印arXiv:1811.00138。 [5] 贝斯特，M.J。；Grauer，R.R.，《关于均值-方差有效投资组合对资产均值变化的敏感性：一些分析和计算结果》，《金融研究评论》，4，2，315-342（1991） [6] Bezanson，J。；Edelman，A。；卡宾斯基，S。；Shah，V.B.，Julia:《数值计算的新方法》，SIAM Review，59，1，65-98（2017）·Zbl 1356.68030号 [7] Boudt，K。；卡尔·P。；Peterson，B.G.，《有条件价值风险预算的资产配置》，《风险杂志》，第15、3、39-68页（2012年） [8] 布鲁德，B。；Roncalli，T.，《使用风险预算方法管理风险敞口》，《技术报告》（2012年），德国慕尼黑大学图书馆 [9] Chang，T.-J。；北卡罗来纳州米德。；Beasley，J.E。；Sharaiha，Y.M.，《基数约束投资组合优化的启发式方法》，计算机与运筹学，27，13，1271-1302（2000）·Zbl 1032.91074号 [10] 乔普拉，V.K。；Ziemba，W.T.，均值、方差和协方差误差对最优投资组合选择的影响，《投资组合管理杂志》，19，2，6（1993） [11] 科斯塔·G。；Kwon，R.，《广义风险平价投资组合优化：ADMM方法》，《全球优化杂志》，即将出版（2020年）·Zbl 1450.90032号 [12] 科斯塔·G。；Kwon，R.，《风险平价投资组合的稳健框架》，《资产管理杂志》，21，5，447-466（2020） [13] Crama，Y。；Schyns，M.，复杂投资组合选择问题的模拟退火，《欧洲运筹学杂志》，150，3，546-571（2003）·Zbl 1046.91057号 [14] Darolles，S。；古里·鲁克斯，C。；Jay，E.，具有系统风险贡献限制的稳健投资组合配置，基于风险和因子投资，123-146（2015），爱思唯尔 [15] 德米格尔，V。；加拉皮，L。；Uppal，R.，《最优多元化与天真多元化：1/n投资组合策略的效率有多低？》？，《金融研究评论》，1915-1953年第22期、第5期（2009年） [16] 邓宁，I。；哈切特，J。；Lubin，M.，Jump:数学优化的建模语言，SIAM Review，59，2，295-320（2017）·Zbl 1368.90002号 [17] Feng，Y。；Palomar，D.P.，SCRIP：风险平价投资组合设计的连续凸优化方法，IEEE信号处理汇刊，63，19，5285-5300（2015）·Zbl 1394.94183号 [18] Feng，Y。；Palomar，D.P.，《资产选择和风险平价控制的投资组合优化》，2016年IEEE声学、语音和信号处理国际会议（ICASSP），6585-6589（2016），IEEE [19] 甘贝塔，V。；Kwon，R.，放松风险平价投资组合优化中的风险收益权衡，《风险与财务管理杂志》，第13、10、237页（2020年） [20] Goldfarb，D。；Iyengar，G.，稳健投资组合选择问题，运筹学数学，28，1，1-38（2003）·兹比尔1082.90082 [21] Gurobi，O.（2019）。Gurobi 8性能基准。http://www.gurobi.com/pdfs/beachmarks.pdf。 [22] Haugh，M。；艾扬格，G。；Song，I.，《投资组合构建的广义风险预算方法》，《计算金融杂志》，21，2，29-60（2017） [23] 吉·R。；Lejeune，M.A.，《投资组合和边际风险约束下的风险预算多投资组合优化》，《运筹学年鉴》，262，2，547-578（2018）·Zbl 1416.91352号 [24] Kaucic，M.，使用多目标粒子群优化的基数约束和风险平价控制的股票投资组合管理，计算机与运筹学，109300-316（2019）·Zbl 1458.91195号 [25] 李，D。；太阳，X。；Wang，J.，投资组合选择中基数约束均值-方差公式的最优批量解，数学金融：国际数学、统计和金融经济学杂志，16，1，83-101（2006）·Zbl 1128.91028号 [26] 梅拉德，S。；Roncalli，T。；Teiletche，J.，等权重风险贡献投资组合的特性，《投资组合管理杂志》，36，4，60-70（2010） [27] 曼西尼，R。；Ogryczak，W。；斯佩兰扎，M.G。；欧洲运筹学会，E.T.A.，投资组合优化的线性和混合整数规划（2015），Springer·Zbl 1316.91002号 [28] Markowitz，H.，《投资组合选择》，《金融杂志》，第7期，第1期，第77-91页（1952年） [29] 毛瑟，H。；Romanko，O.，《计算同等风险贡献投资组合》，《IBM研究与发展杂志》，58，4，1-5（2014） [30] Michaud，R.O.和Michaud.R.（2007）。估计误差和投资组合优化：重采样解决方案。SSRN提供：https://ssrn.com/abstract=2658657。 ·Zbl 1372.35304号 [31] Moral-Escudero，R。；Ruiz-Torrubiano，R。；Suárez，A.，具有基数约束的最优投资组合选择，2006年IEEE进化计算国际会议，2382-2388（2006），IEEE [32] Gurobi，O.（2019）。Gurobi 8性能基准测试，2月，URLhttp://www.gurobi.com/pdfs/benchmarks.pdf [33] MOSEK ApS（2020年）。用于C 9.2.29的MOSEK Optimizer API，URLhttps://docs.mosek.com/9.2/capi/index.html。 [34] Roncalli，T.，《风险平价和预算导论》（2013），CRC出版社·Zbl 1278.91001号 [35] Roncalli，T.，《将预期回报引入风险平价投资组合：资产配置的新框架》，《银行家、市场与投资者》，138，18-28（2015） [36] 夏普，W.F.，《夏普比率》，《投资组合管理杂志》，21，1，49-58（1994） [37] Shaw，D.X。；刘，S。；Kopman，L.，基数约束投资组合优化的拉格朗日松弛程序，优化方法与软件，23，3，411-420（2008）·兹比尔1162.90531 [38] Strohmaier，E.（2018）。第51位500强榜单的亮点。https://www.top500.org/static/media/uploads/top500_ppt_201806.pdf。 [39] 沃顿研究数据服务公司（2020年）。Compustat——标准普尔资本智商。https://www.wharton.upenn.edu/。 [40] Wolsey，L.A.，整数规划（2020），John Wiley&Sons [41] Wu，L。；杨毅，非负弹性网及其在指数跟踪中的应用，应用数学与计算，227541-552（2014）·Zbl 1364.91156号 [42] Wu，L。；杨，Y。；Liu，H.，非负套索及其在指数跟踪中的应用，计算统计与数据分析，70116-126（2014）·Zbl 1471.62220号 [43] 郑毅。；Hospedales，T.M。；Yang，Y.，《多样性和稀疏性：索引跟踪的新视角》，ICASSP 2020-2020 IEEE声学、语音和信号处理国际会议（ICASSP），1768-1772（2020），IEEE 此参考列表基于出版商或数字数学图书馆提供的信息。其项与zbMATH标识符进行启发式匹配，可能包含数据转换错误。在某些情况下，zbMATH Open的数据对这些数据进行了补充/增强。这试图尽可能准确地反映原始论文中列出的参考文献，而不要求完整或完全匹配。