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利用网络聚类分析日本股票收益的动态相关性。 (英语) Zbl 1418.91478号

摘要:本文利用动态条件相关(DCC-GARCH)模型对日本股票收益率的动态相关性进行了估计,并对其相关性动力学进行了实证研究。该模型很难同时适用于整个股市;因此,采用基于网络的聚类方法对样本数据进行降维。估计了两种类型的相关性结构:通过聚类创建均衡规模的同质股票组以观察组内相关性,而创建包含组投资组合回报的单个投资组合以观察组间相关性。估计结果揭示了以估计相关矩阵最大特征值表示的相关强度的动态变化。在危机期间,即雷曼兄弟倒闭和东日本大地震之后,相关强度和波动性都较高,用于组间和组内相关性。这也证实了组间相关性变化的模式存在显著差异。该方法有助于有效监测大规模投资组合中资产收益的动态相关性。

MSC公司:

91G10型 投资组合理论
62M10个 统计学中的时间序列、自相关、回归等(GARCH)
62P05号 统计学在精算科学和金融数学中的应用

软件:

伦加奇
PDF格式BibTeX公司 XML格式引用
全文: 内政部

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